Тел.факс: +7(831)437-66-01
Факторинг  Анализ финансовых западных рынков 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 [ 91 ] 92

Глоссарий

их связью с рыночным портфелем, содержащим все рисковые акгавы, определяемых посредством коэффициента бета ценных бумаг.

Наблюдаемый шум. Расхождение между истинной величиной в системе и величиной наблюдаемой, происшедшее из-за неточности измерений. Называется таюке измерительным шумом. См. динамический шум .

Нормальное распределение. Хорошо известная кривая имеющая форму колокола. В соответствии с центральной предельной теоремой функция плотности вероятности большого количества независимых, идентично распределенных чисел будет приближаться к нормальному распределению. В семействе фрактальных распределений нормальное распределение существует только тогда, когда альфа равна 2, или показатель Херста равен 0,50. Таким образом, нормальное распределение является частным случаем и, к тому же, в анализе временных рядов весьма редким. См. альфа , центральная предельная теорема , фрактальное распределение .

Одноиндексная модель. Измерение риска портфеля посредством измерения чувствительности портфеля ценных бумаг к изменениям рыночного индекса. Эта мера чувствительности называется бета ценной бумаги или портфеля. Похожа, но не идентична модели оценки капитальных активов (САРМ).

Персистентность. В R/S-анапизе - склонность ряда следовать трендам. Если система увеличивалась в предыдущий период, имеется вероятность того, что она будет продолжать увеличиваться и в следующий период. Персистентный временной ряд имеет долгую память, поэтому в нем имеют место долговременные корреляции между текущими событиями и событиями будущими. Называется также черным шумом. См. антиперсистегность , показатель Херста , эффект Иосифа , эффект Ноя и метод нормированного размаха (R/S-анализ) .

Подразумеваемая волатильность. При использовании модели опционного ценообразования Блэка-Шоулса уровень стандартного отклонения ценовых изменений, который приравнивает текушую цену опциона к другим независимым переменным в формуле. Часто используется как мера текущих уровней рыночной неопределенности.

Показатели Ляпунова. Мера динамики аттрактора. Каждая размерность имеет показатель Ляпунова. Положительный показатель измеряет чувствительность зависимости от начальных условий, или то, насколько наши предсказания могут отклоняться исходя из различных оценок начальных условий. Другой подход к оценке показателей Ляпунова состоит в том, что они характеризуют потерю предсказательной способности при попытке заглянуть в будущее. Странные аттракторы характеризуются, по меньшей мере, одним положительным показателем. Отрицательный показатель измеряет схождение точек. Точечные аттракторы характеризуются всеми отрицательными переменными. См. аттрактор , предельный цикл , точечный аттрактор и странный аттрактор .



Глоссарий

Показатель Херста (Н). Мера смещения в частично броуновском движении: Н=0,50 для броуновского движения; 0,50<Н<1,00 для персистентного или трендоустойчивого ряда; 0<Н,50 для антаперсистентной или возвратной к среднему системы. Величина, обратная показателю Херста, равна альфе - характеристическому показателю во фрактальных распределениях или распределениях Парето.

Предельные циклы. Аттрактор (для нелинейной динамической системы), который имеет периодические циклы или орбиты, в фазовом пространстве. Примером является недемпфированный маятник, который имеет замкнутые круговые орбиты, равные амплитуде раскачиваний маятника. См. аттрактор , фазовое пространство .

Процесс скользящего среднего (МА). Стационарный стохастический процесс, где наблюдаемый временной ряд есть результат скользящего среднего ненаблюдаемого случайного временного ряда. МА(я)-процесс представляет собой q-периодное скользящее среднее.

Равновесие. Устойчивое состояние системы. См. аттрактор .

Распределения Парето (Парето-Леви). См. фрактальное распределение .

Риск. В современной теории портфеля (МРТ) риск измеряется как стандартное отклонение доходностей ценных бумаг.

Розовый шум. См. антиперсистентность .

Самоподобие. Явление, состоящее в том, что малые части объекта качественно одинаковы с целостным объектом или подобны ему. В определенных детерминистических фракталах, вроде треугольника Серпинского, малые его части при сравнении с целой фигурой выглядят одинаковыми. В случайных фракталах малые интервалы времени будут статистически подобны большим интервалам. См. фрактал .

Системный шум. См. динамический шум .

Система с обратной связью. Уравнение, где выход становится входом при следующей итерации, функционирующее подобно громкоговорящей системе, когда микрофон расположен близко к говорящему, и обратная связь возникает как закольцованный сигнал.

Случайное блуждание. Броуновское движение, где предшествующие изменения величины переменной не связаны с прошлыми или будущими изменениями.

Современная теория портфеля (МРТ). Обобщающее название для методов



Глоссарий

количественного анализа портфеля рисковых актиюв, основанных на ожидаемой прибыли (или среднем ожидаемом значении) и риске (или стандартном отклонении) портфеля ценных бумаг. В соответствии с МРТ инвесторы должны были бы предпочитать портфель с наивысшей ожидаемой прибьшью при заданном уровне риска.

BDS-Статистика. Статистика, основанная на корреляционном интеграле, исследующая вероятность того, что чисто случайная система может иметь те же сюйства масштабирования, что и изучаемая система. Названа в честь основателей: Брока, Дечерта и Шейнкмана (Brock, Dechert, and Scheinkman, 1987) См. корреляционный интеграл .

V-Сгатистика. Отношение (R/S)n к индексу квадратного корня из времени п.

Странный аттрактор. Атфактор в фазовом пространстве, где точки никогда не повторяются, и орбиты никогда не пересекаются, но и те, и другие остаются в пределах одной области фазового пространства. В противоположность предельным

циклам или точечным аттракторам странные аттракторы непериодичны и обычно имеют фрактальную размерность. См. аттрактор , хаос , предельный цикл , точечный аттрактор .

Техническая информация. Информация, относящаяся к моментальным состояниям отдельной переменной. В рьшочном анализе техническая информация - это только информация о динамике рынка и поведении инвесторов.

Точечный аттрактор. В нелинейной динамике - аттрактор, сжимающий все орбиты в фазовом пространстве к одной точке, или вектору значений. В сущности, система, стремящаяся занять устойчивое положение при одной равновесной величине, будет иметь точечный аттрактор. Маятник, демпфированный трением, всегда остановится, так что его фазовое пространстю всегда будет стягиваться в точку, где координата и скорость равны нулю. См. аттрактор , фазовое пространство .

Устойчивый паретиан или фрактальная гипотеза. Теория, утверждающая, что в характеристической функции семейства фрактальных распределений величина характеристического показателя альфа может варьироваться между 1 и 2. См. альфа , фрактальное распределение , гауссиана .

Фазовое пространство. График, показывающий все возможные состояния системы. В фазоюм пространстве мы наносим значение переменной против юзможных величин других переменных в один и тот же момент времени. Если система описывается тремя переменными, строится трехмерное фазовое пространство, в котором каждой переменной соответствует одна размерность.

Фрактал. Объект, в котором части некоторым образом подобны целому, т. е. отдельные составные части самоподобны . Примером является древовидное



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 [ 91 ] 92