Таблица 1 для трейдеров типа 1, 2 и 3 Наличные деньги (S) Промежуточные очки Приращение

Таблица 2 для трейдеров типа 4 Наличные деньги (S) Промежуточные очки Приращение

5.4 Модуль 3

5.4.1 Торговая сессия ОР1

НАЗНАЧЕНИЕ

11а этом занятии вы иознаколгитссь с основами теории цепы иа опцион, а также узнаете, каким соопгонюнием связаны цены опционов па нокупк}- и продажу. Вывод этого соотношения базируется }га применении арбитражных стратегий.

ОПИСАНИЕ СИТУАЦИИ

В рассматриваемой ситуации существует 4 рынка, котортлс откртлты для торговли в течение одного месяца. 1Га нервом рынке торгуют акциями. Цены па этохг ртлпке заданы извне, а па трех осталтлилх рынках цепы определяются торговой активпостг.ю участников ФТС. В конце месяца после окончания торговли цена акций изменяется. С вероятностью р цена увеличивае1 ся (умножается на величину и > 1), а с вероятностью 1 - р - уменьшается (умножается па величину (/<!). Значения и л d подобраны так, чтобы для одтюго лгесяца (Л/) ожидаемый рост цепы акции равнялся Д/, а сто дисперсия была равна стД/.

Предположим, что характеристики доходтюсти такотил:

Изменчивость (о) 240% с год

Текущая цепа акции $20

Средний те.ип роста (р) 12% с год

Единица времени 1 месяц (0.08333 года)

Переменные и, d а р подобраны так, что ожидаемый рост цены акции за один месяц равен 0.12/12, а его излгенчивость (т. с. стандартное отклонение) доход1Юсти равна 2.40/12. Таким образом:

г./Гг. р (0.12/.2 ду