Тел.факс: +7(831)437-66-01
Факторинг  Психология рынка forex 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 [ 38 ] 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53

зала. Как показывает рисунок 6.1, три этих аспекта охватывают торговую деятельность с разных точек зрения.

Связав оценки личности трейдеров с внешнигчи данными об их торговой деятельности, получаем объективную оценку личности в торговой деятельности. Анализ данньгх по-прежнему продолжается. Однако все предварительные открытия подтверждают, что личность действительно играет важную роль в торговой деятельности .

Персональный торговый потенциал

Personal (r.iding poiciiual


Прибыли

Profits



Индивидуальные результаты трейдинга

Individual iradmg perlbrmance

Совокупный вклад в организацию) трендинговыи отдел


Overall contribuuons to 01 gAni/dlioutradmg floor

Рисунок 6.1 Индивидуальные аспекты торгового успеха

Эти открытия демонстрируют, что личность трейдеров объясняет и предсказывает значительную часть их биржевой деятельности. В то время как некоторые черты вообгце

В то время как значение словосочетания торговая прибьшь самоочевидно, торговый потенциап был определен как степень, в которой трейдеры воспринимаются как обладающие задатками успешного трейдера в своей специфической торговой роли. Этот аспект торговой деятельности оценивался потому, что возможно, что торговые прибыли не отражают напрямую торговый потенциал (например, возможно, что молодые трейдеры еще не полностью реализовали свой торговый потенциал). Общий вкюд в оргатааиию включает, но не ограничивается, торговыми прибылями; деятельность трейдеров также находится в сфере контекстуальных вкладов, таких как помощь другим трейдерам или сообщение значимой информации, позволяющей операционному залу в целом быть более успешным*.


задействованы в торговой деятельности, другие являются специфическими для определенных ролей в биржевой торговле. Например, деятельность профессионалов валютного рынка в межбанковской, частной торговле, сфере работы с клиентами и продажах, лучще всего объясняется различными моделями, которые включают в себя различные черты. Наблюдения трейдеров относительно того, что различные роли в биржевой торговле подразумевают под собой различньге требования к принятию решений, подкрепляют эти открытия. По словам одного трейдера, Для межбанковского трейдера не стоит вопрос выбора, хотят они заключать сделки или нет. Если кто-то запрашивает у тебя цену, ты должен ее предоставить... В любом случае, нравится тебе это или нет, тьг должен решить Буду ли я удерживать эту позицию или избавлюсь от нее, и если я действительно от нее избавлюсь, какова тогда ликвидность? Чего нет в частной торговле .

Более того, новые открытия указывают на то, что свойства торгового учреждения действительно оказывают влияние на то, какие именно трейдеры добиваются успеха. Это безошибочно отражено в словах менеджера операционного зала для трейдеров, который провозгласил, что Каждый зал уникален в том, что касается динамики, желания рисковать, стратегии. Я высоко ценю культурное соответствие внутри организации . Следовательно, в отношении деятельности индивидуальных трейдеров, менеджер объяснил, что: Многое зависит от культурной составляющей данного места и от команды... У нас было много людей, которые пришли сюда из крупньгх компагшй и не добились успеха .

Применение на рынке

Дилерам валютного рьгнка не нужно было обладать особыми навыками во времена фиксированных валютньос курсов Бреттон-Вудской системы, когда валюта покупалась и продавалась по официальным ставкам. В то время деятельность трейдеров состояла в применении валютных курсов по фиксированным ценам. Однако личные навьгки заключения сделок, стили инвестирования и стратегии заключения сделок приобрели значгшость, когда были

введены гшавающие валютные курсы . Сегодня

личность 237



трейдеров открывает общеювестную дверь к новому и лучшему пониманию валютного рьшка.

Открывая эту дверь и исследуя свойства личности и индивидуальные отличия между участниками рьшка, мы радикально уходим от традиционного экономического понимания валютного рьшка. Однако, как показала эта глава, такой подход остается влиятельным в практике участников рьшка, и его влияние на биржевую торговлю может быть огромным. Таким образом, рассмотрение личности в биржевой торговле углубляет наше понимание относительно реальных участников рьшка, и может делать это к нашей огромной выгоде.

Системное понимание роли личности дает массу преимуществ. Оно способствует самокритике и обучению среди людей, принимающих решения на рьшке, поддерживает обучение трейдеров и может привести к усовершенствованию механизмов приема на работу. Действительно, торговые учреждения могли бы получить громадные прибьши от лучшего понимания связанные с личностью характеристик, вовлеченных в торговую деятельность. Рост точности предсказаний в выборе кандидатов, даже в малой степени, мог бы значительно повысить прибьши от заключения сделок*. При сообщаемых прибылях от индивидуальной биржевой торговли в 100 ООО долларов за торговую сессию или 2,5 миллиона долларов в год , ожидаемый рост в 9% выработки, безусловно, значительно повысит чистые прибвши *.

Наконец, психология личности трейдеров далеко уходит в объяснении различных стилей биржевой торговли. Личность может косвенно определять то, как участники рынка инвестируют и заключают сделки с помощью установки преференций для

Важно помнить об опасностях и недостатках, таящихся в безоговорочном использовании личностных инструментов при выборе трейдера. В основном из лучших побуждений, кандидаты на должность отрицательно реагируют на личностные опросники*. Таким образом, по контрасту со многими инструментами самостоятельной оценки, нужно тщательно разработать и применять действенные психологические инструменты для выбора трейдеров*. Они должны строиться на тщательном анализе аспектов работы и должны точно соответствовать специфическим критериям работы.

В качестве примера промежуточной роли торговых стилей в связи между полом и торговой деятельностью частных инвесторов, оказалось, что женщины более успешно делают инвестиции, нежели мужчины, из-за своего более пассивного и менее салюуверенного стиля инвестирования, который позволяет им избегать транзакционных издержек по более активным портфелям-.

определенные стилей принятия решений . Особенно впечатляющая возможность этого заключается в оказании влияния на косвенные рыночные концептуализации трейдеров и формировании таким образом их субъективных теорий о том, как улучшить свое взаимодействие с рьшком. Как мы увидим в Главе 7, подобные косвенные рьшочные понимания выражаются метафорами.

Краткие ссылки

Чтобы получить полную информацию, см. главу со ссылками в конце книги.

1. Ki-ieger, A.J. and Clafin,E. (1992)

2. Millman, G.J. (1995)

3. Carew, E. and Slatyer, W. (1989)

4. Costa, P.T (1996)

5. Oberlechner, T. (2004b)

6. Fama, E.F. (1970)

7. Bazerman, M.H. (2002)

8. Taleb, N.N. (2001)

9. Niederhoffer, V. (1997)

10. Schwager, J.D. (1992)

11. Ghiselli, E.E. (1973)

12. Guion, R.M. and Cottier, R.F. (1965)

13. Tokar,D.M. etal. (1998)

14. Digman, J.M. (1990)

15. Wiggins, J.S. and Trapnell, P.D. (1997)

16. Tupes, E.G. and Christal, R.E. (1961)

17. Goodstein, L.D. and lanyon, R.I. (1999)

18. Neuman, G.A. et al. (1999)

19. Goldberg, L.R. (1992)

20. Goldberg, L.R. (1993)

21. Salgado, J.F. (1997)



22. TetcR.P.etal. (1991)

23. Barrick, M.R. and Mount, M.K. (1991)

24. Schmidt, F.L. and Hunter, J.E. (1998)

25. Banick,M.R.etal. (2001)

26. Costa, P.T. and McCrae, R.R. (1985)

27. Costa, P.T. and McCrae, R.R. (1992)

28. McCloskey, J.C. and McCain, B. (1988)

29. Riggio, R.E. and wylor, S.J. (2000)

30. Inwald. R.E. and Brockwell, A.L. (1991)

31. Oakes, D.W. et al. (2001)

32. Goldstone,N.B.(1988)

33. Shwager,J.D.(1989)

34. Kahn, H. and Cooper, CL. (1993)

35. Biais,B.etal.(2001)

36. FentonOCreevy.M. etal. (1998)

37. Goldberg, J. and Nitzsch, R.V. (2001)

38. Cohen, D. (2001)

39. Cheung, Y.W. and Chinn, M.D. (2001)

40. Luca, C. (2000)

41. Kahn, H. and Cooper, CL. (1996)

42. Kichuk, S.L. and Wiesner, W.H. (1998)

43. Kiistof,A,L.(1996)

44. Groysbei-g.B.(2001)

45. Robertson, I.T. and Kinder, A. (1993)

46. Borman, W.C and Motowidlo, S.J. (1997)

47. Obedechner, T. (2004a)

48. Rosse,J.G.etal. (1994)

49. Hogan,R.etal. (1996)

50. Earles, J.A.etal. (1996)

51. Lyons, R.K. (1998)

52. Baiter, B.M. and Odean, T. (2001)


Бороздим просторы рынка на

метафорах

ф}(ишде варшое,-шладещ¥

Арйстотелб, <<no3fiaica>>

Любая попытка понять валютный рынок начинается с вопроса: Какова же природа этого рьшка? Как участники формируют ожидания и торгуют валютой? Конечно, можно найти ответы на эти вопросы, посмотрев в одну из множества имеющихся в наличии экономических книг о финансовых рьшках и, таким образом, узнать, как финансовая теория объясняет валютные курсы. Но другая возможность заключается в том, чтобы пойти напрямик и узнать об этом у реальных людей, принимающих решения, которые ежедневно работают на рынке, активно заключая валютные сделки и рассказывая о событиях на рьшке. Как показывает эта глава, обдумывание их непосредственного рьшочного опыта, внимательное изучение описаний и образов, которыми они пользуются, когда гоюрят о рынке, может оказаться чрезвычайно ценным*. Эта глава показывает, что такой подход не нов, но чрезвычайно плодотворен .

Эта глава переработана на основе материала British Journal of Social Psychology)), 43(1), стр. 133-156, Т.Оберлехнер et al (T.Oberlechner et al) (2004), По волнам денежных потоков: понимание валютного рынка через метафоры . Цитаты, использованные в этой главе, - это дословные выдержки из интервью с трейдерами и финансовыми журналистами, как из {Европейского исследования, так и из исследования в США. Рыночные метафоры - это удивительные психологические выражения того, как участники рынка обрамляют валютный рынок и свои собственные \ торговые решения, см. Главу 3 Принятие рисков в тсрговых решениях .



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 [ 38 ] 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53