Тел.факс: +7(831)437-66-01
Факторинг  Конверсионные операции 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 [ 21 ] 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100

Понятно, что увеличение объема операции в 10,100 или 1000 раз (т.е. до объема лотов в 1000000, 10000000, 100000000 фунтов) вздувает и цену пункта с $10 соответственно до $100, $1000, $10000.

В каких же пределах происходят колебания рынка, выраженные в базисных пунктах? Ведь именно этим будет определяться потенциал прибыльности или убыточности валютных операций.

Прежде всего размах цен зависит от того, насколько рынок спокоен и находится в штатном режиме полусонного движения, либо переживает ажиотажный период борьбы между быками (играющими на повышение) и медведями (играющими на понижение). Кроме того, имеет значение и масштаб времени. В зависимости от него можно проводить анализ движения цен на самых разных графиках - от годовых и недельных до каждого отдельного изменения (tick by tick).

Внешний вид графиков примерно один и тот же. Основное отличие - в диапазоне абсолютного изменения цен: чем крупнее масштаб времени, тем больше размах. Например, коридор движения цен фунт - доллар в период с 1995 по 1997 год составлял диапазон в 2200 пунктов. Такое количество пунктов можно было бы выиграть в частности, купив фунт в конце 1996 года и продав его в середине 1997 года. Нетрудно подсчитать, что при игре собственным капиталом, скажем, в $100000 доход составил бы около 40% годовых.

При тех же исходных данных рассмотрение краткосрочных показателей дает колебания до 100 пунктов в день (а иногда и за несколько часов). Конечно, реальный выигрыш бывает весьма далек от этих рубежей. Но по крайней мере понятно, почему краткосрочная игра на валютном рынке пользуется заслуженной популярностью.

Минимальный торговый лот, по которому наши банки-операторы последнее время проводят операции по ордеру клиентов (трейдеров), может составлять от $100000 до $500000 и даже $1 млн.

Абсолютно ясно, что такие суммы просто не под силу широкому кругу индивидуальных инвесторов. Поэтому банки



Предоставляют возможность торговать установленными лотами, даже если трейдер располагает значительно меньшим объемом реально имеющихся в его распоряжении финансовых ресурсов. В этом привлекательная сторона валютного дилинга. Здесь же и соответствующий риск.

Счет, с которого трейдер ведет свои торговые операции, называется маржинговым , или маржинальным (margin account). Отношение объема сделки, разрешенной банком, к реальной сумме, зачисляемой трейдером на маржинальный счет, называют кредитным плечом (leverage). Различные банки готовы обеспечивать плечо до уровня 1:5, 1:50, 1:100 и иногда выше (до 1:500). Это может привести к невероятно высокой прибыльности на вложенный капитал, равно как и к чрезвычайно скорому краху.

Представим плечо 1:100. Для торговли лотом в $100000 достаточно иметь на депозите $1000 (но банки требуют несколько больше, например две или три тьюячи долларов). Для торгов фунт - доллар цена пункта - это 1% от реально задействованного капитала. Выигрыш (или проигрыш) вдень 100 пунктов представляет собой удвоение или полную потерю имевшихся изначально средств.

Однако, спрашивается, какой резон в том, чтобы людям, имеющим на счете всего-то несколько тысяч долларов, давать возможность ворочать суммами, стократ большими? А если что пойдет не так?

Банкам совсем не боязно. Им все равно, выиграют те люди или проиграют. Пусть себе работают. Потому что какого-то не так , означающего невозврат, условно говоря, оборотных средств, щедро выделяемых каждому трейдеру, случиться не может в принципе. Об этом, конечно, следует позаботиться. Банки делают это с особым рвением; они на этом еще и зарабатывают вне зависимости от того, с прибылью играет трейдер или остается в убытке. Невероятно, но факт.

Дело в том, что хотя банк кредитует игрока (согласитесь, сочетание кредит игрока - немьюлимое для банкира), делается это не из любопытства или филантропических побуж-



дений, а под залог. Функцию последнего выполняет вклад (депозит), внесенный трейдером на маржинговый счет. Стоит трейдеру открыть валютную позицию, как банк тут же начинает осуществлять постоянный мониторинг (отслеживание) состояния этого счета путем соотнесения реально находящейся там суммы с постоянно меняющимися величинами плавающей прибыли или убытка. Если плавающий убыток достигает заранее установленного сигнального лимита (скажем, 25-50% депозитного минимума), трейдеру дается извещение об этом (margin call), по которому тот обязан незамедлительно восполнить недостающую сумму. В биржевых играх это обязательное правило, а на валютном рынке возможен и иной подход, согласно которому трейдера не беспокоят до тех пор, пока убыток не возрастет до некой последней черты (например, 90% от 100%). При ее касании открытая позиция подлежит автоматической ликвидации (закрытию) в бесспорном порядке (forced exit). После такой вынужденной остановки игрок должен вновь пополнить свой депозит на маржинговом счете до установленных минимальных требованиФ1, если желает остаться в деле. Столь нехитрым способом банк всегда надежно гарантирует возврат кредита со стороны трейдера, использующего любое плечо.

Таким образом, трейдеру, который хотел бы сам хорошо заработать, ничего не остается, как учиться и учиться управлять собственными деньгами и внешними рисками, всячески оттачивая мастерство максимального использования могучего потенциала рынка и своих природных способностей.

Перед рассмотрением того, как это делать, остановимся на двух важнейших вопросах, ответы на которые составляют главное содержание работы трейдера.

1. Где он черпает информацию, имеющую отношение к состоянию валютного рынка?

2. Как он принимает решение об открытии и закрытии торговой позиции?



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 [ 21 ] 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100