нейший вопрос мы ответим однозначно: никакими иными соображениями, кроме как финансово-экономической выгодностью операции.

В валютном дилинге недопустимы ни высшие гуманные соображения ( Ведь сколько народу проигрывает - пусть на мне хоть кто-нибудь заработает ), ни желание хоть немного испытать справедливость поговорки На миру и смерть красна ( Все смотрите, как я могу долго сидеть в проигрышной позиции ), ни уж, конечно, даже миллиграмм азарта ( Эх, была не была, все - или ничего! ).

Рискнем сформулировать еще одну рекомендацию:

ПРИ ПРОЧИХ РАВНЫХ УСЛОВИЯХ В ДИЛИНГЕ НУЖНО СМЕЛО и БЕЗ КОЛЕБАНИЙ ИДТИ НА РИСК, НО ТОЛЬКО ТАМ, ГДЕ ЭТО ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ВЫГОДНО ДЛЯ ДЕПОЗИТНОГО СЧЕТА.

Теперь поговорим немного о выгодном риске .

7.3. ЭКОНОМИКА РИСКА

Решение любой задачи с рисками всегда хотелось бы осуществлять по одной волшебной формуле: Риска поменьше и прибыли побольше, а убытка - лучше бы вообще никакого . Однако даже в обыденной жизни, где нам дана активная позиция воздействия на окружение, так получается далеко не всегда. Что уж говорить о дилинге: здесь нет никакой возможности повлиять на рынок, и мы лишь пассивно взираем на движение цен.

В этом изначально рискованном деле сплошь и рядом приходится выбирать из двух зол меньшее. Вот почему необходимо просчитывать все варианты.

В строгой научной трактовке понимание инвестиционного риска сводится к оценке вероятности получения намеченных результатов.

Общая формула выглядит следующим образом:

ОР = Р, хА + РхА + ... + РхА,

где:

ОР - ожидаемый результат;

А, А, А, - альтернативные варианты развития событий;

Р, Pg, Р - вероятности альтернативных вариантов развития событий А, А ... А (при этом + + ...+

В данном контексте ожидаемый результат (ОР) называют также математическим ожиданием. Допустим, для какого-то фиксированного периода времени нам известны такие данные:

вероятность (Р,) роста цены до уровня 1,8000 (для USD/ DEM) составляет Р = 0,5;

вероятность (Р) падения цены до уровня 1, 7900 составляет Pj = 0,3;

вероятность (Р) остаться на текущем уровне 1,7950 составляет Рз = 0,2.

Тогда ОР = 0,5 X 1,8 -1- 0,3 х 1,79 + 0,2 х 1,795 = 1,7960.

К сожалению, высокое значение математического ожидания не гарантирует, что так будет и в жизни.

Если бы эти оценки вероятности вызывали у трейдера достаточную уверенность - а это, как было сказано, не всегда имеет место, - то он мог бы открывать позицию на покупку доллара с постановкой стоп-ордера по прибыли на уровне математического ожидания, т.е. 1,7960.

А какими возможностями оценить ОР располагает трейдер? Не очень широкими. Ведь в качестве исходных данных для расчетов выступают только экспертные оценки действенности сигналов, которые генерируются применяемой на практике торговой системой. Но все равно проанализируем данную проблему, чтобы извлечь хоть какую-то пользу.

7.3.1. Учет риска промахнуться

Главный риск, с которым трейдер сталкивается постоянно, - рынок пошел вразрез с ожиданиями, на основе которых открывается позиция. Как будет видно в разделе, посвященном методам и приемам проведения торговых операций, существуют подходы, позволяющие трейдеру делать некоторые вероятностные оценки по альтернативным вариантам

движения рынка. Но даже когда расчетная вероятность представляется достаточно большой, при принятии трейдером решения об открытии (или закрытии) позиции все равно необходимо подстраховываться. От чего? От риска промахнуться , т.е. от того, что эти расчеты могут оказаться неверными, и неблагоприятный исход превращается из возможности в действительность.

Известно древнее правило Большой Политики об обеспечении мира через подготовку к войне. Если можно сомневаться в его действенности применительно к политической сфере, то в приложении к валютному рынку несомненно справедлив схожий принцип: хочешь выиграть - заранее готовься к потерям и проигрышу. Тем более что потери неизбежны для каждого участника рынка, ибо являются платой за вход туда (именно из этих взносов формируется премиальный фонд для игроков). Но важно стремиться минимизировать потери в той степени, в какой это удается сделать.

Для этого после соответствующей психологической подготовки (о чем говорилось выше) можно приступить к выполнению работ по следующим этапам:

1 - определяем альтернативные варианты;

2 - оцениваем соответствующие вероятности;

3 - принимаем меры по минимизации потерь. Рассмотрим имеющиеся средства для решения этих непростых задачек.

Прежде всего сокращаем число альтернативных вариантов до дихотомии (т.е. до двух). Подробно о том, как это делать, мы будем говорить в разделе, посвященном вероятностному анализу. Здесь вьщелим две категории сокращенных альтернативных вариантов:

а) агрессивные;

б) консервативные.

Если упростить картину, то это деление означает, что при оценке вероятных исходов можно взглянуть на ситуацию либо с оптимистических, либо с пессимистических позиций. В первом случае получим агрессивные варианты, во втором - консервативные. Первые связаны с повышенным риском, а последние - с пониженным.