ВО всех отношениях, в том числе и применительно к наш случаю. Трейдеру следует выяснить, что значит перевыкуп-ленность и перераспроданность для конкретного сегмента, рынка. Если, например, брать большую пятерку валют, тр иногда принимается, что перевыкупленность наступает поот ле значений свыше 80, перераспроданность - при значен ниях меньше 20. Необходимые уточнения каждый трейдер сможет сделать путем самостоятельных наблюдений.

Во-вторых, главный залог успеха применения осцилляторов заключен в ясном понимании того, что любой из них имеет только вспомогательную функцию. Осциллятор - это техт ническая условность, которая лишь подтверждает то, что было.

9.2.2.6. Дивергенция и принцип неподтверждения

Показания осцилляторов лучше всего использовать н© изолированно, а в более широком контексте развития рынка. В частности рекомендуется смотреть на расхождение (дивергенцию - divergence) между линиями поддержки (или сопротивления) рынка и их соответствующим отражением на осцилляторе. Считается, что наличие такой дивергенции не подтверждает тренд рынка и поэтому есть повышенная ве* роятность смены направления движения (или коррекции). Данный принцип так и называют принцип неподтверждв ния (non-confirmation principle). Кстати говоря, он применяется и при соотнесении между собой движения рынка и других индикаторов (моментум, проявление открытого интереса).

При использовании любых осцилляторов нельзя забывать, что первостепенное значение для принятия решений имеет наличие тренда. Если он выражен настолько, что никакие линии поддержки или сопротивления его не останавливают, то можно смело забыть об осцилляторах и открывать позицию в тренде даже тогда, когда это будет входить в полное противоречие с их показаниями. В качестве иллюстрации работы, например, RSI посмотрим на графики 4 и 5 (см. Приложение).

в качестве дополнительного материала см. подробнее статью Сох в журнале MARKETS (за апрель 1997 г.).

6 - 1487

По Графику 4 (GBP/USD) в период с 18 по 24 июня 1996 года цены падали. Но с 20 июня линия сопротивления по индексу RSI начала показывать дивергенцию 4 линией сопротивления, построенной по ценам. Иначе говоря, индекс RSI не подтвердил ценовой тренд. И действительно с 24 по 25 июня цены почти вернулись к уровню по состоянию на 18-е число.

Достаточно и других примеров, когда этот принцип не работает. Это видно, в частности, из Графика 5. С 30-го по 31 мая 1996 года возникла дивергенция, согласно которой индекс RSI не подтвердил ценовой тренд на возрастание. А цены все равно ушли далеко вверхЧ

9.2.2.7. Общий вывод о полезности компьютерных индикаторов

Конечно, мы перечислили не все компьютерные индикаторы. Однако для начинающего игрока важнее понять принцип их действия, что вполне, на наш взгляд, можно сделать на представленном выше материале.

Рассматривая вопрос о практической полезности компьютерных индикаторов, следует подчеркнуть, что они не хуже и не лучше любых других средств технического анализа, не говоря уже о столь привлекательных и популярных, как линии поддержки и сопротивления. Весь технический анализ страдает общим изъяном: наиболее эффективно всё там работает на историческом материале.

Поэтому центральный принцип применения компьютерных индексов может быть сформулирован следующим образом: исходим из того, что рынок находится в нужной для конкретного индекса конфигурации до тех пор, пока практика его применения не докажет обратное.

Это значит, что если мы выбираем для работы, скажем, индекс, пригодный для движения цен в горизонтальном коридоре (например, осцилляторы RSI и стохастик), то и исхо-

ДИМ из того, что рынок перешел в боковую волну . И придерживаемся этого предпопожения до тех пор, пока не получим сбой .

Очевидно, что рабочей гипотезой в этом случае будет предположение о том, что если рынок вошел в тренд или горизонтальный коридор, то это будет продолжаться некоторое время (которое нам и необходимо использовать в своих интересах).

Конечно, рабочая гипотеза трейдера может подтвердиться или быть опровергнута практикой на каком-то интервале времени. Но смущать это не должно. Напротив, нужно быть психологически готовым к тому, что даже если кому-то кажется, что он находится в выраженном тренде, все тут же может преобразоваться в горизонтальный коридор, и наоборот. Потому что в каждый текущий момент времени рынок является неопределенным. Именно по этой причине практическое применение индексов в качестве основы для принятия торговых решений, как и всего технического анализа, в лучшем случае остается в области высокого искусства.

С этой точки зрения возможная польза индексов усматривается в том, что они отражают, несомненно, здравые идеи и существующие в жизни рынка реалии, которые можно обнаружить на историческом материале. Они, без сомнения, проявятся когда-то в будущем.

9.2.3. О некоторых психологических показателях

Наряду с перечисленными выше компьютерными индикаторами, описывающими технические особенности движения цен, существуют и показатели, по которым можно делать выводы о настроениях рынка. Наиболее широко известны такие, как объем сделок и открытое проявление интереса.

Объем сделок (volume)

Этот индикатор особенно популярен в биржевой игре и показывает активность участников рынка с точки зрения того, сколько стороны покупают и продают. Несомненно, суммар-