Таблица 8.3. Классификации медвежьего рынка с 1896 года
Индекс Доу-Джонса для акций промышленных предприятий
Число кален-
Начало
Конец
Основание
Вершина
% повышения
дарных дней
04.04.99
23,06.00
76,04
53,68
29,4
19.09.02
09.11.03
67,77
42,15
37,8
19.01.06
15,11.07
103,00
53,00
48,5
19.11.09
26.07.10
100,53
73,62
26,8
30.09.12
24.12.14
94,13
53,17
43,5
21.11.16
19.12.17
110,15
65,95
40,1
03.11.19
24,08.21
119,62
63,90
46,6
14.10.22
31.07.23
103,42
86,91
16,0
03.09.29
08.07.32
381,17
41,22
89,2
1039
10.03.37
31.03.38
194,40
98,95
49,1
12.11.38
08,04.39
158,41
121,44
23,3
12.09.39
28,04.42
155,92
92,92
40,4
29.05.46
17.05.47
212,50
163,21
23,2
15.06.48
13,06.49
193,16
161,60
16,3
05.01.53
14.09.53
293,79
255,49
13,0
06.04.56
22,10.57
521,05
419,79
19,4
03.08.59
25,10.60
678,10
566,05
16,5
31.12.61
26,06.62
734,91
535,76
27,1
09.02.66
07.10.66
995,15
744,32
25,2
03.12.68
26,05.70
985,21
631,16
35,9
26.05.72
04,10.74
971,25
584,56
39,8
21.09.76
28,02.78
1014,79
742,12
26,9
27.04.81
12,08.82
1024,05
776,92
24,1
29.11.83
15,06.84
1287,20
1086,90
15,6
09.10.89
11,10.90
2791,41
2365,10
15,3
Ивдекс Доу-Джонса для акций транспортных
Средний
(железнодорожных) предприятий
% повы-
Сред-
шения в
% по-
ний %
порядке
Осно-
Верши-
выше-
Число
повы-
возрас-
Начало
Конец
вание
дней
шения
тания
03.04.99
23.06.00
87,04
72,99
16,1
16,1
16,3
09.09.02
28.09.03
129,36
88,80
31,4
31,4
17,2
22.01.06
21.11.07
138,36
81,41
41,2
41,2
20,4
14.08.09
26.07.10
134,46
105,59
21,5
21,4
20,5
05.10.12
24.12.14
124,35
87,40
29,7
29,7
22,7
04.10.16
19.12.17
112,28
70,75
37,0
37,0
22,8
06.10.19
20.06.21
82,48
65,52
20,6
20,6
24,1
11.09.22
04.08.23
93,99
76,78
18,3
18,3
25,7
03.09.29
08.07.32
189,11
13,23
93,0
1039
93,0
26,5
17.03.37
31.03.38
64,46
19,00
70,5
70,5
26,6
04.01.39
08.04.39
34,33
24,14
29,7
29,7
28,7
27.09.39
02,06,42
35,90
23,31
35,1
35,1
29,4
13.06.46
19.05.47
68,31
41,16
39,7
39,7
30,8
14.07.48
13.06.49
64,95
41,03
36,8
36,8
31,4
22.12.52
14.09.53
112,53
90,56
19,5
19,5
33,3
09.05.56
24,12,57
181,23
95,67
47,2
47,2
33,6
08.07.59
29.09.60
173,56
123,37
28,9
28,9
34,6
11.10.61
25.06.62
152,92
115,89
24,2
24,2
36,6
15.12.66
07.10.66
271,72
184,34
32,2
32,2
37,8
02.12.68
07.07,70
279,48
116,69
58,2
58,2
38,6
07.04.72
03.10.74
275,71
125,93
54,3
54,3
44,9
14.07.76
09.03,78
231,27
99,31
13,8
13,8
47,1
16.04.81
12.08.82
447,38
292,12
34,7
34,7
47,1
22.11.83
29.05.84
612,57
457,82
25,3
25,3
59,8
05.09.89
17.10.90
1532,01
821,93
46,3
46,3
91.1
Таблица 8.4. Классификация движений цен
Кол-во/тип
Цена транс-
рынка
Дата
Цена Доу
Дата
порт.
25 медвежьих
Повышение
09.10.89
2791,41
05.09.89
1532,01
Понижение
06.11.89
2582,17
07.11.89
1188,30
Повышение
02.01.90
2810,15
05.12.89
1220,84
Подтверждение
25.01.90
2561,04
04.01.90
1187,77
Понижение
30.01.90
2543,24
30.01.90
1031,83
Повьптгение
16.07.90
2999,75
06.06.90
1212,77
Понижение
11.10.90
2365,10
17.10.90
821,93
26 бычьих
Понижение
11.10.90
2365,10
17.10.90
821,93
Повышение
26.12.90
2637,13
21.12.90
923,91
Понижение
09.01.91
2543,24
07.01.90
894,30
Подтверждение
18.01.91
2646,78
17.01.91
979,55
Пример классификации среднесрочных движений.
ИСКЛЮЧЕНИЯ И АНОМАЛИИ
С начала публикации в 1896 году индекса Доу-Джонса для акций промышленных предприятий было 13 случаев, когда рыночные изменения прямо не коррелировали со спадами и подъемами общей экономики. В каждом случае отклонения легко объясняются такими неожиданными событиями, как мировые войны и государственное вмешательство в рынки. Эти отклонения представлены в Таблицах 8.9 и 8.10.
Исторические данные в этих таблицах показывают, что с 1896 года NBER классифицировало 21 полный экономический цикл, а теория Доу - 26 полных циклов фондового рынка. Более конкретно, NBER классифицировало 4 спада, не сопровождавшихся развитием аналогичного медвежьего рынка на фондовой бирже; имели место 8 медвежьих рынка, классифицированных по теории Доу и не имеющих соответствующих им спадов, классифицированных NBER; кроме того, на фондовой бирже был 1
