Минимальное Максимальное

значение значение

4>----

1% 98% 1%

Рис. 4. Истинный 98%-ный доверительный интервал

тистики), а не точечных оценок или просто наилучших догадок . Казалось бы, все здорово. Но есть одна проблема: как они создают свои доверительные интервалы?

Предположим, что вы провели подобный анализ для какой-то величины, которая со временем обретет реальное значение. Вариантов развития ситуации в будущем может быть только три. Реальное значение индекса окажется:

1) выше вашего самого оптимистичного прогноза (большой сюрприз);

2) ниже вашего самого пессимистичного прогноза (большое разочарование);

3) внутри вашего 98%-ного доверительного интервала. Если на ваши суждения не оказывает влияния чрезмерный

оптимизм или чрезмерный пессимизм и вы осознаете ограниченность своих знаний, то должны ожидать реализации большого сюрприза и большого разочарования с вероятностями, равными 1%. Ну а реальное значение индекса должно попасть в ваш доверительный интервал с вероятностью 98%. Индивидуумы, создающие подобные доверительные интервалы, являются рациональными индивидуумами. На практике лишь небольшой процент людей действительно являются таковыми.

Многие исследования выявили систематические отклонения в том, как люди устанавливают на практике свои субъективные доверительные интервалы. Большинство людей оказываются слишком оптимистично настроенными по поводу реализации больших сюрпризов и начинают чрезмерно расширять правую часть своих доверительных интервалов. Чаще всего индивидуум устанавливает вероятность реализации больших сюрпризов равной 15-20%, в то время как рациональный индивидуум установил бы эту вероятность на уровне 1-2%.

Более того, одновременно с расширением правой части доверительного интервала большинство людей чрезмерно сужает

98% 15-20%

Рис. 5. Субъективный 98%-ный доверительный интервал

Однако большинство по-прежнему считает этот интервал 98%-ным доверительным интервалом и действует соответствующим образом.

Подобное поведение вызвано серией отклонений, известных под общим названием чрезмерной самоуверенности [overco-nfidence или false self-confidence]. Чрезмерная самоуверенность есть не что иное, как значительная переоценка вероятностей благоприятных событий и недооценка (или игнорирование) вероятностей неблагоприятных событий. На первый взгляд чрезмерная самоуверенность является следствием того, что некоторые граждане при принятии решений руководствуются следующей аксиомой: Я намного более талантлив, умен, ловок и плюю дальше, чем все остальные люди . Не будем отрицать факт существования таких граждан. Однако подобное объяснение было бы чрезмерным упрощением более чем сложного и комплексного явления, каковым является отклонение чрезмерной самоуверенности.

Для того чтобы лучше понять природу чрезмерной самоуверенности, необходимо рассмотреть отклонения, порождающие ее.

Чрезмерную самоуверенность порождают следующие четыре отклонения:

оптимистическое отклонение [optimistic bias];

иллюзия контроля [illusion of control];

отклонение задним умом все крепки [hindsight bias];

экспертное суждение [expert judgment].

Рассмотрим их более подробно.

(или вообще игнорирует) левую часть своего доверительного интервала, устанавливая вероятность реализации чрезмерно неблагоприятных событий равной нулю.

В результате доверительный интервал начинает выглядеть вместо истинного 80-85%-ного следующим образом (рис. 5):

Минимальное Максимальное

значение значение

См.: Svenson, О. (1981) Are We All Less Risky and More Skillful than Our Fellow Drivers? Acta Psychologic, Vol. 47, pp. 143-148.

2 См.: Baker,L.,Emery,R. (1993) When Every Relationship is Above Average: Perceptions and Expectations of Divorce at the Time of Marriage. Law and Human Behavior, Vol. 17, p. 439.

Оптимистическое отклонение

[optimistic bias]

Дайте откровенный ответ на следующие вопросы: Насколько хороший вы водитель? Каков ваш уровень водительского мастерства по сравнению с другими участниками дорожного движения: выше среднего, средний или ниже среднего? Если вы приобрели пакет ценных бумаг, а спустя некоторое время цены упали, как вы это объясняете: вашей ошибкой или просто случайностью и неудачей?

По результатам эмпирических исследований примерно 82% всех водителей абсолютно искренне считают, что их уровень водительского мастерства уже давно превысил средний уровень. И вы, скорее всего (если конечно у вас есть машина), примкнули к этой группе. А сделали это по причине, которая получила название оптимистическое отклонение. Давайте разберемся с ним.

Старая пословица определяет пессимиста как информированного оптимиста. В случае с поведенческими финансами пессимиста будет лучше определить как оптимиста, не подверженного отклонениям [debiased optimist]. Что такое оптимист, подверженный отклонениям? Это в том числе и вы! Все (абсолютно все) люди независимо от степени своей информированности в душе являются наивными оптимистами.

Например, респонденты недавно проведенного опроса дали абсолютно верную оценку тому, что 50% всех американских пар заканчивают свою совместную жизнь разводом, но при этом установили вероятность собственного развода равной нулю.

Еще один пример. Большинство студентов считает, что их шансы заработать рак или умереть от сердечного приступа до достижения 50 лет значительно ниже шансов их соседей по комнате. Те же студенты переоценивают: в 6 раз - ожидаемое удовлетворение от будущей работы, в 6 раз - вероятность того, что они будут иметь собственный дом, в 2 раза - вероятность того, что у них будут умственно одаренные дети, недооценива-