сказуемости рынков непостоянна и существуют факторы, снижающие степень предсказуемости рынков.

Для трейдеров, занимающих третью позицию, любая торговая система должна быть построена как минимум на двух концептуальных уровнях. Система первого уровня - это набор факторов и гипотетические взаимосвязи между этими факторами и динамикой рынка. Система второго уровня состоит из набора условий для модификации параметров подсистемы первого уровня, в том случае, когда начинается новый цикл рьшка.

Проще говоря, трейдеру, который придерживается концепции постоянно меняющихся циклов, нужны как минимум: (1) торговая система и (2) процесс, при помощи которого эту систему можно менять, когда с течением времени меняется распределение цен.

Конечно, можно создать еще и систему третьего уровня - правила для модификации подсистемы второго уровня, если существенно изменяются условия рынка.

Например, торговая система первого уровня может предписывать покупать, когда двенадцатидневный RSI пересекает уровень 30 снизу вверх, и продавать при пересечении уровня 70 сверху вниз. Система второго уровня будет представлять собой правила использования RSI другой длительности (например, 21, 12 или 8 дней), в зависимости от волатильности рьшка или выраженности тренда. Система третьего уровня будет состоять из правил классификации рынков в зависимости от их волатильности и выраженности тренда и специфических правил для биржевой игры на каждом из типов рынка. Например: какой длительности RSI нужно использовать для рьшка без выраженного тренда с высокой, средней или низкой волатиль-ностью или в каких случаях необходимо использовать уровни 20 и 80 (или, например, 10 и 90) в качестве критических значений индикатора RSI для рынков с выраженным трендом и низкой, средней или высокой волатильностью?

При помощи разделения на концептуальные уровни и усложнения торговая система (как заметил Генри Карстенс) приобретает дополнительную адаптивность. Конечно, трейдер, который занимает третью позицию, не может использовать одну-единственную систему, потому что изменяющиеся циклы требуют создания целого дерева таких систем.

Несмотря на все сказанное выше, большинство обсуждений торговых систем затрагивает только первый уровень сложности - правила входа/выхода/остановки - и не затрагивает того, как эти правила должны модифицироваться, когда изменяются условия рьшка. Поскольку второй концептуальный уровень отсутствует, можно ожидать, что трейдер, использующий какую-то конкретную систему, добьется хороших результатов при одном наборе условий рынка и плохих - при другом, что и происходит со многими трейдерами, кото-

Dean Keith Simonton. Genius, Creativity, and Leadership: Histriometric Inquiries. - Cambridge, MA: Harvard University Press, 1984.

рые заработали хорошие деньги в конце 1990-х годов, а сейчас переживают трудные времена.

Очевидное следствие эволюционного мышления предполагает, что трейдер, у которого больше разнообразных систем для разных уровней концептуальной сложности, имеет более высокие шансы добиться успеха на рынках. Дин Кит Симонтон подчеркивает это в своей замечательной книге Genius, Creativity, and Leadership (Гениальность, творчество и лидерство). Цитируя Дональда Кэмп-белла, он пишет:

Направление культурной эволюции сходно с направлением биологической эволюции. Культурная приспособленность и выживание индивидуального творца зависят от его способности предлагать масштабные идеи, каждая из которых представляет собой комбинации и перестановки малых идей. Чем больше таких комбинаций и перестановок создается, тем выше вероятность, что какая-то из них выживет и получит признание у потомков. Менее плодовитый индивид просто будет иметь меньшие шансы оставить интеллектуальное потомство, которое выживет в процессе естественного отбора.

Эта модель отчетливо демонстрирует, что качество - это вероятностное следствие количества...*

Идея о том, что существуют различные типы рынка и различные системы торговли, подходящие для определенных типов рынка, дает большее количество комбинаций, чем представление о том, что существует единый набор параметров для всех типов рынков. Выдающийся швейцарский психолог Жан Пиаже считал, что увеличение сложности понятийного мышления - это признак зрелости интеллекта. Это также может быть признаком зрелости трейдера.

Вот письмо, присланное нам 26 июля 2002 года трейдером-ветераном из штата Флорида Джеймсом Лэки:

Мой отец изготавливал бойлеры, он был сварщиком. Когда я был ребенком, он учил меня никогда не смотреть на сварку, потому что можно повредить зрение.

Используя сварочную горелку, вы можете разогреть металл и придать ему нужную форму, или можно увеличить температуру и резать металл. Я понял, что то же самое происходит и с ценами акций.

Когда скорость движения цен акций увеличивается, они прорезают уровень сопротивления. А меньшая температура лишь понемногу разогревает и изгибает цены.

Я всегда отслеживал сводки цен. Я очень внимательно наблюдал за рынком целыми днями. В офисе шутили, что если слишком долго смотреть на экран компьютера, то можно превратиться во вредного клеща. Так могла бы сказать и моя бабушка.

Если появляется достаточно много сделок по какой-то цене, она разогревается и начинает светиться, как раскаленная полоса стали. Любой трейдер с более чем пятилетним опытом знает: если к ней притронуться - она обожжет. Таким образом, эта цена на время становится неприкасаемой, пока кто-нибудь не прибавит тепла и не прорежет ее.

Полезно знать, что эта цена раскаленной стали существует. Вы не сможете ее увидеть на графике, потому что она уже немного остыла и перестала светиться. Ничего не подозревающий трейдер притронется к этой цене и обожжется. Так будет, пока эту цену не прорежут сварочной горелкой, но к этому времени искры уже разлетелись, и дело сделано.

Однако через несколько минут цены уже остыли, и приказы на покупку отменены. Энергия, необходимая, чтобы прорезать эту цену, изменяется с течением времени. Не стала ли тверже сталь после предыдущего разогрева? Труднее ли прорезать цены акций, торги по которым проходят более энергично? Можно ли выковать цены, как сталь, чтобы они стали сверхтвердыми?

После того, как цена пробита, она уже повреждена. Для того чтобы починить и восстановить цену, нужен совершенно другой процесс, вроде сварки стали, применяемой для ремонта. Сварочный шов значительно тверже, чем первоначальная сталь или цена акций.

Я обжигался, прикоснувшись к раскаленной докрасна цене. Хуже того, меня просто разрезали на куски, потому что я думал, что старая цена, которая уже была сломана, сможет как-то удержать меня от падения. Осколки металла, вонзившиеся в спину, очень болезненны...

На рыбалку

Летом 2001 года у нас было мрачное настроение, потому что начался всемирный спад. Мы готовы были наброситься на каждого следующего брокера, который радостно восклицал: Я могу продать вам по вашей цене, сэр/мадам . Припомнив Моби Дик , мы поняли, что самое время отправиться на рыбалку. Мы решили поискать правила, которые бы выполнялись рынками и во время приливов, и во время отливов. Питая глубокое расположение к терпеливым приверженцам рыбной ловли, мы пригласили участвовать в нашей затее и других членов нашего форума SpecList. Как всегда, нас поразил