роа денежных средств) и другой для возврата денег банку (сокращение денежных средств).

Как ответить на этот аналитический вопрос? Быарый взгляд на балансовый отчет Чудо-Штучки из главы 3 показывает, что в ее книгах записаны краткосрочные банковские ссуды, так что скорее всего она эти сс/цы выплачивает, что отразится в этом разделе отчета. Если бы мы хотели подготовить более подробную версию отчета, мы могли бы добавить в нее отдельные етроки, отражающие обе стороны этих операций, что дало бы читателям дополнительную информацию

Чистое снижение долгосрочного долга

По способу отражения си1е кредиты, средства; их bi графа и другое

банков-

кредиты увеличивают денежные

ы сокращают денежные средства. Отдельная ание просто говорят, что долгосрочный долг отражен в другой строке балансового отчета, поэтому, чтобы помочь читателю общего финансового отчета компании связать два отчета, он обычно размещается в отдельной строке отчета о движении денежных средств. Б данном месяце компания выплатила 1000 долларов по долгосрочному долгу и не занимала больше денег в этой категории, так что чистое изменение будет сокращением на 1000 долларов. Мы не можем точно судить об этом из-за краткого формата нашего примерного отчета, но логика подсказывает, что чистое изменение денежных средств на такую маленькую сумму едва ли включает что-либо еще, кроме ежемесячного платежа. Быстрый взгляд на балансовые отчеты за этот месяц и за предьщущий (в нашем примере - март 2003) подтвердил бы наше зато долга не было сделано.

Прибыльная мую прибыль

1ые акционерам

го стремится выплатить распределяе-

я, как в нашем примере, произведет такое распределение в форме дивидендов по долям капи-

прибыль почти всегда имеют форму денежных средств и не является расходом, который включается в отчет о доходах, это единственное место, где могут отразиться эти вьшлаты.

Чистый приток (отток) денежных средств

Это сумма всех предшествующих статей. Она всегда должна бьпъ равна действительному изменению баланса денежных средств от начала до конца отчетного периода. Вот почему конечным шагом отчета является прибавка к этой строке начального баланса денежных

средств - который должен бьпъ отражен в балансовом отчете предыдущего месяца - и достижение общей суммы, которая является новым конечным балансом денежных средств и должна отразтъся в балансовом отчете текущего месяца Таким образом, отчет о движении денежных средств связывается с балансовым отчетом, так же как первая строка связывала его с отчетом о доходах. Этот шажок вселяет уверенность, что каждая операция была зафиксирована в одном или другом из этих отчетов.

Эффективное использование этого отчета

чительно повлиять на движение денежных средств. Отчет о движении гн для того, чтобы оделать это вл

летко видимьш, так, чтобы читающие финансовые огчепл компании

1я на денежные средства. Этот отчет, может бьпъ

строку поправок для каждой изменившейся статьи балансового отчета, за исквючением самих денежных средств.

Без этого отчета или, в качестве альтернативы, без существенного подробного анализа его записей, касающихся денежных средств; вы и впрямь не сможете понять ход движения денежных средств компании. Иногда этот аист дает понять, что ДШ1 ответа на возникающие вопросы нужен еще более детальный аналю, но лучше задать эти вопросы, чем не иметь о них понятия. В главе 7 мы увидим допс-тешлые способы представления этой информации, позволяющие без особого труда еще лучше понимать движение денежных средств.

. не превышаются обратно в денежные средства. Если ял растут быстрее продаж, а.

образом, есть вероят-свои денежные средства

ность, что компания растр; или рискует понести в будущем убыпм при ликвида1и рых запасок

□ Инвестиции в компанию, приобретение акгавов, ссуды и другае действия по финансированию операций компании и роста обычно предполагают значительные суммы денежных средств. Их легче всего увидеть и проследил, в аисте о движении денежных средств.

Контрольный список менеджера к главе 6

□ Оиет о движении денежных средств удовлетворяет важнейшую потребность в информации: он анализирует все причины, по которым чистая прибыль не приводит к равноценному уведичению денежных средств в банке. Это простейший пул, получения такой информации.

□ Денежные средства нужны, чтобы позвапить клиентам приобретать в кредит. Если дебиторские задолженности раоуг быстрее продах денежные средства утекают из компании. Часто это основная причина нехватки денежных средств у растущей КС вредить ос

□ Запасы - второй крупнейший г средств, и денежные средства, вложенные в запасы, дош,ше

в 3жи е й LU и е п о казател т п ромзвод ител ьнаст1/й;;

поиск скрытой инфор1 ации

т:перь,пс

ш. И вы будете правы, если сравнивать с большин-сгаом населения. Поскольку миотие компании ежемесячно готовят не все отчеты, а большинство читающих их людей на самом деле не понимает, сколько информации в них содержится, вы, разумеется, опережаете большинство своих коллег в этой области. И поскольку вы вряд ли планируете стать финансовым аналитиком, этого должно вам полностью хватить. Почему вам вообще надо докапываться до .скрытой информации, которой нет в основных финансовых отчетах? Зачем нужны важнейшие показатели производительности (ВПП)? Ответ на это... .Все зависит от ситуации . Если вы руководите компанией - потому, что ваш банкир захочет знать эту информацию. И другие ваши кредиторы. И ваши аудиторы И биржевые аналитики, которые следят за вашими акциями. Вес они захотят это знать, потому что хотят увидеть за основными финансовыми отчетами сильные и слабые стороны вашей компании, не

хов в курилке и переш затруднительном положении и завтра должна будет урезать рааоды, вы можете захотеть узнать об этом по возможносга. Если ее основание похоже на Скалу Гибралтара, но это пока еще не проявилось в отчете о доходах, это может повлияй на то, сколько вы вложите в пенсионный фонд компании.

Если вы вложили деньги в компанию или собираетесь вложить -потому, что вы срэзу сможете увидеть, кэк зияние вещей, которых не знают другие люди, хорошо это или плохо, может сделать вас героем или не допустить, чтобы вы узнали обо всем последним. .Скрытая информация - то, на основании чего многие, владеющие

купке и продаже - и что остальные люди, возможно, не смогли бы понять, даже получи они к ней доступ. Но с такими инструментами

Короче говоря, ответ - .не все зависит от ситуации . Настоящий ответ - вам всегда нужна эта информация, потому что она предоставляет вам озарения, возможности и альтернативы, которые вы не получите в других обстоятельствах. Эта информация вскрывает коренные причины проблем, на которые только намекают основные финансовые отчеты, она может открьпь вам не то проблем, но и важные подходы к их решению.

Что такое ВПП? Растворяются ли они в воде?

ВПП - показатели производительности, которые позволяют нам взглянуть новыми глазами на отношения между финансовыми пере-

к ним. А если они этим интересуются, вы должны их опередить и

и. Лучше ВС

затешши - нормативом, с которым сравниваются коэффициенты. Это позволяет увидеть, понять, насколько положение компании лучше или хуже, чем ожидалось или чем планировалось. Результат - озарение относительно важной для нас проблемы, которое ранее бьшо