РАЗРАБОТКА ТОРГОВОЙ СИСТЕМЫ

тельности. Продолжайте скрупулезный мониторинг системы. Регулярно сравнивайте систему с ее тестовым профилем. Если показатели системы превышают или опускаются ниже тестовых, то данные факты должны быть объяснены. Если норма реальной прибыли меняется, это необходимо также объяснить. Помните, что рынки больше любого трейдера. Трейдер, застигнутый врасплох, скоро будет искать новую профессию.

Прибыли сверх ожидаемых могут сигнализировать о надвига-юшейся проблеме. Несмотря на то, что в этот раз необычное поведение системы оказалась благом, в следуюший раз она может привести к пропорционально большим убыткам. Крупные прибыли могут быть предупреждением не терять бдительность.

Шаг 7: совершенствование системы

Постоянное наблюдение за эффективностью торговой системы от входа к входу, от сделки к сделке и от выхода к выходу может предоставить трейдеру ценную информацию. Со временем такое пристальное инспектирование с большой вероятностью подскажет много идей относительно улучшения исходной логики трейдинга. Безусловно, при каждом улучшении необходимо внимательно повторять весь процесс разработки и тестирования.

Глава 3

Структура торговой системы

Торговая система - это механическое средство систематического трейдинга. В Словаре Американского Наследия дается сле-дуюш,ее определение системы: Набор взаимосвязанных идей, принципов, правил, процедур, законов и т.п.

В нашем случае ключевые слова - .взаимосвязанных и правил : торговая система есть набор взаимосвязанных правил по входу в рынок и выходу из него.

Торговая система может быть простой, например: покупать, когда монета падает орлом вверх, и продавать, когда выпадает решка.

Очень важно, чтобы торговая система была объективной, логичной и полной. Никаких ограничений на сложность торговых правил нет. Простота системы также не обязательно является недостатком.

Существуют тысячи торговых систем. Их форма может быть любой: пересечение скользящих средних, прорывы волатильности, каналы, однодневные паттерны, многодневные паттерны, графические паттерны, системы, основанные на индикаторах и т.д. и т.п.

Зачем нужна торговая система?

Цель трейдинга - получение прибыли. Основными причинами, по которым торговая система помогает достигать этой це-Ди - ее способность представить возможные количественные результаты, их проверяемость, объективность системы и ее согласованность.

Количественная оценка

Правильно протестированная торговая система предоставляет количественные показатели, необходимые для принятия решений, чтобы торговать систематически, рационально и прибыльно.

Протестированная на компьютере торговая система дает количественную оценку прибыли и риска. Она также предоставляет много других очень полезных статистик, обеспечиваюш,их понимание сути действия торговой системы и знание того, чего от нее можно ожидать при торговле.

Как уже упоминалось, без статистически надежного измерения прибыли невозможно предвидеть будущие прибыли и убытки. А без этого нельзя качественно оценить доходность.

Что еще более важно, без статистически надежной оценки риска невозможно контролировать риск. Без риск-менеджмента прибыльной торговли быть не может. Именно риск определяет, сколько стоит торговля по данной системе. Нельзя построить программу управления портфелем, пока неизвестно, во что обходится получение соответствующей прибыли.

Не может быть реальной оценки такого существенного показателя системы, как риск/доход без сравнения прибыли с необходимым риском. Рассмотрим два примера. В первой системе прибыль в $2,500 получается при риске $500. Эту систему нельзя назвать супер-прибыльной. Она также не может быть названа очень рискованной. Далее, она обеспечивает отношение отдачи (reward) к риску 5 к 1 ($2,500 / $500 = 5). Это делает данную систему очень привлекательной.

Вторая система дает прибыль $50,000 в год при риске $50,000. Это очень прибыльная система, и в такой же степени рискованная. Ее отношение дохода к риску 1 к I, что совсем непривлекательно. Какая из этих двух систем лучше? Если вы судите только по прибыли, то лучше вторая. Но с учетом того, во сколько обходится получение доллара прибыли, первая система в пять раз лучше второй. Прибыль и риск неразрывно взаимосвязаны.

Проверка

Зачем нужно проверять торговую систему? Чтобы увидеть, работает ли она. Чтобы узнать, каковы прибыль и риск системы в многообразии различных рынков и постоянно меняющихся рыночных условиях. Без этой важной информации невозможно управлять риском и вести грамотную торговлю. Такая информация

также необходима для вычисления ожиданий, стоимости ведения бизнеса и нормы прибыли.

Объективно сформулированный набор торговых правил может быть запрограммирован на компьютере. Запрограммированную торговую систему можно протестировать на многолетней ценовой истории и на многочисленных рынках различных акций, фьючерсов и опционов. Кучу неопределенных и непоследовательных идей невозможно протестировать и измерить. По ним можно торговать. Для этого достаточно иметь брокера и открытый счет. Однако результаты такой деятельности уже многократно зафиксированы и предсказуемы. Они обеспечивают гарантированное вступление в тот неэксклюзивный 95-процентный клуб всех трейдеров, которые торгуют убыточно.

Объективность

В Словаре Американского Наследия дано следующее определение понятия объективный: Не подверженный влиянию эмоций, догадок и личных предубеждений . Другими словами, объективное правило всегда может быть повторено и оно не подвержено влиянию этих убийц прибыли - прихоти и эмоции. Сами по себе эмоции не есть нечто вредное. Они крайне важны в жизни. Однако, как мотивация торговой операции эмоция обычно весьма ненадежна. Одно и то же событие часто может вызывать разные эмоциональные реакции, в зависимости от того, здоров трейдер или болен, бодр или истощен, голоден или сыт, радостен или печален, напряжен или спокоен и т.д. Эмоция - враг последовательности, а объективность - ее союзник. Объективность также делает возможной проверяемость, третье важное достоинство торговой системы.

Согласованность

Почему согласованность столь важна для прибыли? Согласованность - один из основных факторов контроля над риском. Когда риск установлен, его можно измерять, отслеживать и контролировать. Невозможно контролировать риск, когда он не установлен или меняется. Без согласованности в отношении входа, выхода и риска каждой сделки оценить вероятность успеха невозможно.

Согласованность также означает заблаговременное знание то-fo, как действовать при любых обстоятельствах, опираясь на за-

ранее заданные и протестированные правила. Противоположностью такому подходу является непоследовательность и непредсказуемость торговых реакций, основанные на таких эмоциях, как страх и жадность.

Рассмотрим систему, средний выигрыш которой составляет $1,000, средний убыток - $500, а процент выигрышных сделок - 45%. После 100 сделок прибыли составят $45,000 (0.45Х100Х$ 1,000 = $45,000), а убытки - $27,500 (0.55Х100Х$500 = $27,500). В результате остается прибыль $17,500.

Теперь предположим, что доля выигрышей системы составляет 45%, средний выигрыш - $1,000, а размер проигрыша неизвестен. После 100 сделок можно обоснованно предсказать, что 45 сделок будут выигрышными, будет получена прибыль $45,000, а 55 сделок окажутся проифышными. Однако денежное значение этих 55 проигрышей мы не знаем. Они могут составить $11,000 (при условии, что средний проигрыш был равен $200), дав в итоге чистую прибыль $34,000. Это было бы замечательно! Но они могут обойтись нам и в $82,500 (при условии, что средний проигрыш составил $1,500), приводя к чистому убытку в $37,500. А может быть и хуже. Так хорошо ли ничего не знать о размере убытков? Ни в коем случае. Полное незнание риска означает полное незнание ценности системы.

Важно знать, что без определения риска на сделку и риска на стратегию невозможно осмысленно торговать по стратегии, неважно, системная ли она или субъективная.

Именно в этом согласованность оказывается наиболее полезной. Хорошая торговая система неизменно применяет одинаковые правила входа и выхода. В свою очередь, когда все остается постоянным (что, как подсказывает опыт, бывает не всегда), размер и частота прибылей и убытков будут оставаться достаточно стабильными. В такой ситуации возможна оценка норм прибыли и риска. Следовательно, появляется возможность торговать.

Без обоснованной оценки потенциальной прибыли невозможно узнать, стоит ли торговать по данной системе. Без разумной опенки потенциального риска невозможно узнать, можем ли мы позволить себе торговать по данной системе. Без знания потенциальных прибыли и риска невозможно осмысленно торговать по любому методу

Профиль прибыли и риска торговой системы дает возможность сравнивать разные торговые системы. Поскольку уровни

прибыльности разных торговых систем и уровни активности на разных рынках очень различны, единственным значимым критерием сравнения двух систем является отношение нормы прибыли к затратам на трейдинг. А лучший показатель стоимости трейдинга - маржа плюс риск.

Входы и выходы

Сделка включает вход в рынок и выход из него. В идеальном случае трейдеру следует входить в рынок, когда есть основания считать сушествующие шансы получения прибыли выше чем когда-либо, а выходить из рынка следует тогда, когда на текущей сделке больше невозможно получить прибыль. В реальности дела обстоят следующим образом.

Определение: Правило входа инициирует новую длинную или

короткую позицию. Вход имеет место лишь тогда, когда система не имеет текущей позиции. Вот примеры правил входа в покупку (входы в продажу противоположны):

1. 5-лневная скользящая средняя пересекает 20-дневную скользящую среднюю снизу вверх.

2. Индекс относительной силы ниже 20.

3. Цена дневного закрытия выросла на 1% и цена недельного закрытия выросла на 1%.

4. Цена сегодняшнего закрытия выше цены вчерашнего и находится выше 50% дневного торгового диапазона.

5. Сегодняшнее закрытие выше четырех предыдущих.

Определение: Правило выхода ликвидирует текущую длинную или короткую позицию. Выход имеет место лишь тогда, когда система имеет открытую или активную позицию. Вот пример выхода, противоположного ВДоду: закрывать длинную позицию, когда 5-дневная скользящая средняя пересекает 20-дневную скользящую среднюю сверху вниз.

Определение: Правило разворота закрывает позицию и открывает новую противоположную позицию. газворот возможен только при наличии позиции. Он сочетает в ебе вход и выход: происходит выход из текущей позиции и вход в новую, противоположную позицию. Вот пример правила разворота : Закрывать длинную позицию и идти в шорт, когда 5-