- А что они стоят без этих атомных взрывов? - спрашивает Бедняга Гренвилл.

- Весть об атомных бомбах уже заложена в акциях пунктов на пятнадцать, - говорит Чарли.

Бедняга Гренвилл наклоняется вперед.

- А что насчет настоящего мусора? - спрашивает он.

Все тут же наклоняются вперед, как стая гончих, которая вот-вот настигнет удирающего зайца. Слухи, наколки, намеки, реплики парикмахеров - обычно этим кормишься под самый конец бычьего рынка. Сейчас разговор идет так, словно за окном снова осень 1961 года: тетроника, компьютроника. Новые Шризонты Науки.

- Что у них ожидается в прибьшях? - спрашивает Бедняга Гренвилл.

- На прошлой неделе они продавались по восемь, а прибьшь на акцию ожидалась в сорок центов, - говорит Чарли. - На этой неделе они уже по одиннадцать, а ожидаемая прибыль, как я слышал, семьдесят центов. К следующей неделе они будут продаваться по пятнадцать, и ты услышишь, что их прибшь на одну бумажку запросто составит целый доллар.

Для человека извне логика была бы простой. Акции какой-то компании продаются по 10, и ты проводишь дотошное исследование, проверяешь урювень их продаж и доходов, а потом приходишь к выводу что если доход на акцию составит один доллар, то акции неизбежно должны подняться до 20. Поэтому ты их покупаешь и ждешь, а потом информация о том, что они дадут по доллару на акцию, достигает рынка, и акции подниманэтгя до 20.

Но рынок не следует логике. Он следует таинственным приливам и отливам массовой психологии. Прогнозы доходов на акцию движутся вверх и вниз по мере того как вверх и вниз движется цена акции -потому лишь, что Уолл-стрит ненавидит зыбкость и ненадежность анархии. Если акция идет низ, так это потому что с прибьшями, небось, дело совсем плохо. Если акция идет вверх, то, наверное, прибыли у компании лучше, чем мы думали. Со всеми аналитиками, исследованиями, статистикой и компьютерами все равно можно ошибиться в 51 проценте случаев. Бросая монетку вы добьетесь лучшего результата.

В общем. Бедняга Гренвилл снова идет на биржу и одним движением вплескивает в нее $25 миллионов. Он покупает парочку оторвавшихся лидеров типа Ксерокса и Полароида , плюс порцию мусора. И это было рационально в условиях того кипевшего и булькавшего рынка, о котором мы все и толковали. Но вскоре рынок акций, отражающий экономические циклы, пошел вместе с движением цикла вниз. В этот момент вновь появился Бедняга Гренвилл со своими конкурентами-ковбоями, и все вместе они принялись продавать акции, потому что акции шли вниз, то есть они галопом скакали вместе с тенденцией, а не против нее. Может быть, часть из них читала свои фафики вверх ногами, может, проблемы со зрением и восприятием бьши у их чартистов, которые рисовали свои крестики в обратном направлении. А когда ковбои дали дружный залп по буйным акциям, - по Фэйрчайлду , Ксероксу , Полароиду и так далее, они сшибли их вниз до такой степени, что все крестики на фафиках стали сливаться в одну линию, ведущую вниз, и эта линия кричала Продавать! , и тут уж никто не хотел иметь в своем портфеле разбомбленных акций, потому что с ними любой выглядел идиотом. Так что все разбомбленные акции из всех портфелей вылетели. Кстати, в такой игре тоже всегда есть последние.

Потом, когда началась постепенная консолидация сил, над некоторыми акциями образовались воздушные раковины, образовался определенный вакуум, и они рванули вверх со свистом. А когда акции, пусть даже некоторые акции, деланэт такой впечатляющий рывок, физиономия рынка начинает приобретать здоровый румянец. Все Гренвиллы собирак>тся вместе, чтобы вместе подпалить биржевую ракету а все отметки на фафиках теперь говорят Вверх .

Так что Бедняга Гренвилл в результате сработал вполне неплохо. Но я в любой ситуации поставлю на Чарли, потому что он всегда и всюду на фи часа впереди Бедняги Гренвилла. Хотя ведь и Бедняга Гренвилл выкарабкивается всегда.

Но иногда все Гренвиллы вместе взятые могут затеять настоящую панику Одним из таких дней было 27 сентября 1966 года. Это бьш вполне подходящий день для паники, поскольку при-

шелся он на конец общего затяжного скольжения вниз. Чарли, надо отдать ему должное, остался неюзмугим. Толпы профессионалов в один и тот же послеполуденный час кинулись удирать. Вот он, этот день - повтор видеозаписи. Сейчас Вы Там.

Этот день, 27 сентября 1966 года, станет частью истории, как стало историей 7 декабря 1941. В этот день Уолл-стрит перестала верить во что бы то ни было, по крайней мере в течение данного Медвежьего Рынка. Происходящее можно было отмечать по минутам, как это делается в катастрофических романах, где вода с бульканьем заполняет отсеки Титаника . 27 сентября стало днем, когда завалили Моторолу .

В описьгоаемый момент я сижу за ленчем в Банкирском Клубе. Мой друг, тот самый Чарли, сидит здесь же, помешивая свой кофе и рассказывая мне разные медвежьи новости типа того, что один из ведущих нью-йоркских банков, по сути, лопнул, а на тшаву держится только потому, что запускает на уик-энды воздушных змеев, и если бы американская почта работала быстрее, банку пришел бы конец. Запускать змеев на уик-энд - означает выписывать чеки в пятницу под деньги, которых нет, а потом в понедельник утром носиться сломя голову, чтобы покрыть эти чеки новыми кредитами.

- Им каюк, - говорит Чарли. - В Федеральный рзезервный банк они не сунутся, потому что федералы, если они придут просить займов, так захлопнут двери, что еще и пальцы им по-оташбают. Сейчас они пытаются наскрести хоть сколько-нибудь евродолларов в Европе.

Если вы поняли, что сказал Чарли - пр)екрасно, если нет - к Мотороле это никакого отношения не имеет, кроме того, что помогает настроиться на общую милую, мрачную и зловещую атмосферу С деньгами у всех туго, а Уолл-стрит далеко не в восторге от вьетнамской войны. И в этот момент заходит один наш общий знакомый и говорит, что сейчас на бирже заваливают Моторолу . В клубной гостиной, где ковровое покрытие вытерто до основания, уже собралась небольшая толпа, наблюдающая за лентой тикера Доу-Джонса.

Тем временем в двух кваругалах от нас, на Уильям Стрит, дом номер 15, р)ебята на ходу выплевывают недожеванные бу-

терброды, бросаясь к телефонам. И все из-за речи мистера Роберта У. йлвина во Франклин Парк, штат Иллинойс. Мистер Глвин - председатель правления Моторолы , одного из чемпионов того периода, и он обращается к мудр)ецам и авгурам Нью-Йоркского общества финансовых аналитиков. Как известно, Моторола делает цветные телевизоры, и это рост, тшюс полупроводники, и это рюст, плюс дугшексное радио, и это рост. Рост, рост, рост. Шесть месяцев назад этот рост стоил $234 за акцию. 27 сентября цена $140. Совсем неважно -и, вроде как хуже уже быть не может. Они предполагали заработать по 8 долларов на акцию. Так оно написано у Стандард энд Пурз . Дела, говорит мистер Глвин, идут так хорошо, что это уже плохо. Они едва управляются с уже полученными заказами, и сейчас у них проблемы с недопроизводством - нехватка комплектующих здесь, трудовые споры там. Они могут продать все свои цветные телевизоры до единого - проблема сейчас в том, что они не успевают их делать. А прибыли на акцию, конечно, поднимутся, но до уровня $5,50, максимум $6. Все же прючее в полном порадке.

Мудрецы и авгуры анализа с минуту смотрят друг на друга: шесть долларов? Шесть долларов? А куда делись еще два доллара? И затем происходит то, что бывает в конце пресс-конфе-р)енций в Белом Доме, разве что здесь никто не сказал: Спасибо, господин президент . Все разом бросаются к телефонам. Правда, тут все-таки аналитики, а не репортеры, поэтому они стараются идти, а не скакать вприпрыжку. Мистер Г&лвин готов отвечать на вопросы, но его аудитория уже разбежалась.

А у нас, в Банкирском Клубе, Чарли плавится от жары в телефонной будке, отдавая указания одной из своих девиц.

- Продай десять тысяч Моторолы , - говорит он (в долларах это примерно миллион триста тысяч).

Я буквально вижу, как бедная девица сейчас держит в руках их портфель ценных бумаг и пытается найти Моторолу , и мне кажется, что я даже слышу, как она говорит: Но у нас нет никакой Моторолы ... Чарли собирается продавать Моторолу без покрытия, поэтому он повышает голос. Потом он, конечно, эти акции выкупит. Но сейчас для него важно успеть прюдать, есть

ли они у него или нет. Это одно из условий жизни в результативном фонде.

Мы стоим и наблюдаем за лентой тикера. Идет символ МОТ , и цифры: 137, 136, ого!, 134. Ступени пошли круче.

- Это Джерри Цай сплавляет свою Моторолу , - говорит кто-то позади нас. Такое замечание - классический способ продемонстрировать, что ты не с улицы. Джерри Цай, слов нет, и покупает, и продает очень быстро, но как можно определить, что только что проданный пакет Моторолы принадлежал фонду Манхэттен , выше моего понимания. Хотя все-таки это полезная штука. Это всегда звучит весомо, когда ты говоришь: Джерри Цай покупает , или Джерри Цай продает . И Джерри лучше быть начеку, потому что если уж ты один из Они , то не дай Бог делам пошатнуться. Я знаю одного чартиста, который говорит, что Доу-Джонс докатится до 380. Если так оно и произойдет, то я смело поставлю на гнилые яблоки и помидоры, потому что спрос на них на всех углах будет фантастическим - козла отпущения будут искать все. Общество Джона Берча выпустит книгу под названием Протоколы шанхайских мудрецов , в которой будет доказано, что Джерри Цай не кто иной, как Мао Цзе-Дун, а перед зданием Федерального резервного банка пройдет торжественная церемония, во время которой жрец изгонит демонов из Джерри Цая, а уже потом хлестнет быков, к которым Джерри будет привязан за руки и ноги.

А в торговом зале биржи нарастает давление на биржевого специалиста. Он стоит на своем посту номер 18, и клятва Гиппократа требует от него упорядочить рыночную ситуацию вокруг Моторолы , а он, словно в подростковой фантазии, вдруг ощущает себя квотербеком на стадионе Янки , дрожащем от рева толпы. Только с фантазией что-то явно не в порядке. Толпа ревет потому, что все, способные принять пас, блокированы, защита испарилась, и его вот-вот завалят: две тонны разъяренного мяса, стена вражеских игроков, хрипло рычащая: Убееее-ей! . И остается только сжаться в комок, примириться с неизбежностью гола и надеяться остаться в живых после того, как умолкнет судейский свисток. На специалиста давят со всех сторон, и он прекрасно понимает, что если согнется вдвое оттого,

-11 -

что удар от первого крупного пакета Моторолы пришелся в солнечное сплетение, то сгрудившиеся брокеры тут же обрушат ему на голову всю гору своих акций. И тут раздается свисток Торги по Мотороле приостановлены.

Чарли расстроен. Ему нужен был ап-тик , продажа по цене выше, чем предыдущая, для того, чтобы можно было закрыть свою короткую - без покрытия - продажу Приостановка торгов была введена после Великого Краха Биржи. В старые добрые времена, когда этого правила еще не было, медведи могли соединять усилия и короткими продажами загонять акцию до нуля и даже в область отрицательных чисел.

- Н-да, а я собирался на следующей неделе в Европу, - говорит Чарли. Теперь, как он считает, ему лучше бы не отлучаться. Я спрашиваю, каковы его прогнозы.

Чарли любит выступать в роли дельфийского оракула. Не в печати, конечно, - печатный прогноз может потом публично уличить вас в ошибке Но среди друзей, - отчего бы нет?

- Все движется к номиналу, - говорит Чарли.

Номинал это 100 процентов. Во всяком случае, раньше так оно и было, и все до сих пор так его и определяют. А то самое все означает взлетевшие акции, столь популярные среди результативных ребят. Что ж, акциям-рекордсменам нужно упасть еще процентов на сорок, чтобы они достигли уровня номинала. Чарли, конечно же, не имеет в виду все эти акции. В конце концов, они продаются не по той же самой цене. Но в целом это крутое скольжение вниз.

- После Моторолы никто уже ни во что не поверит, - говорит Чарли. - Завтра начнут поговаривать, что у Фэйрчайлда тоже проблем пруд пруди. И что от пользования ксероксом развивается рак, а от полароидных снимков - импотенция.

Так что все движется к номиналу. В такой момент Джонни Придурок и его братец просто обязаны сообразить, что сейчас лучший способ сделать деньги, - это продавать без покрытия.

Вы знакомы с родственником Джонни Придурка - с Не-полнолотчиком Робертом. Они живут у Черта На Куличках: Придурок Джонни, его братец, их двоюродный братан - Не-полнолотчик Роберт - и вся их многочисленная родня. А за

- 231 -