Тел.факс: +7(831)437-66-01
Факторинг  Рынок капитала 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 [ 36 ] 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86

Экономические индикаторы 123


04 0. 1.2 1. 2 2.4

Ьод(количество дней)

Рис. 8.9. Л/5-анализ обменного курса валют: сингапурский доллар-американский доллар, дневные данные, январь 1981 -октябрь 1990 гг. Оценка Я = 0.50.

Они свидетельствуют о том, что валютные рынки также имеют фрактальную структуру.

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ

/ .пп.-глл ! пока1г,тр,лгт т.акжс пьшпкую персистептность величин Я для Индекса промышленного производства, Ведуп1,е-го экономического индекса министерства торговли. Индекса новых деловых учреждений. Индекса образования новых се-ей, Ведуш,его экономического индекса Колумбийского университета. Эти уровни Я говорят о том, что экономика сле-АУет непериодическим циклам.

На рис. 8.10 приведены результаты Д/5-анализа для трех экономических индикаторов: Промышленного производства, Новых деловых учреждений и Новых семей.

Промышленное производство имеет Я = 0.91 и длину ци- ла Около пяти лет. Эта длина немного больше, чем ожида- ось. Большинство экономистов чувствуют, что средний экономический цикл -около четырех лет, он совпадает с прези-




I 1.2 1.4 1.6 1.В

и)д(количество месяцев)

Рис. 8.10а. Д/5-анализ экономических индикаторов, январь 1950-январь 1990 гг. Industrial Production: оценка Н = 0.91.

1.7 1.6 1.9 1.4 1.3 -1.2 -1.1 1

I...

0.7 0.6 -0.5 -0.4 -0.3 ОЛ -0.1


I 1.2 1.4 1.6

1х)д(количество месяцев)

Рис. 8.106. Д/5-анализ экономических индикаторов, январь 1950-январь 1990 гг. New Business Formation: оценка Н = 0.81.



Экономические индикаторы 125

0.4 О.в ОЛ 1 1.2 1.4 1.в 1.В 2 2.2 2.4

Log(количество месяцев)

Рис. 8.10в. Я/З-аиализ экономических индикаторов, январь 1950 январь 1990 гг. Housing Starts: оценка Н = 0.73.

дентскими выборами. Однако двойная логарифмическая кривая на рис. 8.10а отчетливо указывает на то, что экономический джокер появляется в среднем каждые пять лет. Другие экономические индикаторы представлены на рис. 8.106 и 8.Шт. Ногт.тг кoпoттrrerкпc учреждения имеют наибольшую величину Н, равную 0.81, Новые семьи -более типичны: 0.73. На рис. 8.11 три временных ряда вычерчены вместе, для них всех очевиден пятилетний цикл. Это наводит на мысль о том, что в таких высокоперсистентных рядах надо принимать в расчет сезонные поправки. В то же время при перемешивании каждый из этих рядов становится чисто случайным, при Уровне Н приблизительно равном 0.50. При этом сезонные Поправки уже не оказывают влияния на их персистептность.

Два ведущих экономических индикатора, показанные па Рис. 8.12, замечательно схожи. Длины их циклов (около 4.5 т) меньше, чем цикл Промышленного производства. Такое оотношение подтверждает ведущую природу этих индикаторов.



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 [ 36 ] 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86