Тел.факс: +7(831)437-66-01
Факторинг  Фондовый рынок 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 [ 22 ] 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104

Как идентифицировать вершины фондового рынка

Чтобы засечь вершину рьшка, следите внимательно за дневными показателями S&P 500, Dow 30 и Nasdaq Composite в то время, как они прокладывают себе дорогу вверх. В один из дней восходящего тренда объем для рынка в целом по сравнению с прошлым днем увеличится, но сам индекс начнет притормаживать (значительно меньшее повышение цены в течение дня по сравнению с повышением цены в предшествующий день). Я называю это большим объемом без дальнейшего роста цены . Индекс не обязательно должен закрыться с понижением, но в большинстве случаев это так и происходит, значительно упрощая обнаружение сброса (продажи), когда профессиональные инвесторы начинают закрывать позиции. Спрэд между дневным максимумом и дневным миним)шом индекса может быть немного шире, чем в предыдущие дни.

Нормальная ликвидация около рьшочного пика обычно происходит в течение трех-пяти дней на протяжении одной, двух или трех недель. Другими словами, рьшок переходит к сбросу, в то время как продолжает повышаться! Это та причина, по которой столь немногие люди умеют распознавать сброс. После четырех-пяти дней явного сброса рынок в целом почти всегда разворачивается вниз.

Четырех дней сброса, если они правильно определены в течение двух-трехнедельного периода, часто бывает достаточно, чтобы развернуть растущий рынок в сторону снижения. Иногда сброс может быть рассредоточен на шесть или семь недель, если рынок пытается подняться к новым максимумам. Если вы пропустите сигналы достижения вершины, подаваемые S&P 500, Nasdaq или Dow (что легко сделать, так как они иногда происходят в течение лишь нескольких дней), вы можете ошибиться в том, что касается направления рынка, и, следовательно, почти во всем, что делаете.

Одной из самых больших проблем является время, которое требуется, чтобы изменить позитивные личные мнения и взгляды инвесторов. Если вы продаете и всегда ограничиваете свои общие убытки 7 или 8% ниже вашей точки покупки, вы будете вынуждены автоматически продать, по крайней мере некоторые акции, когда начнет развиваться коррекция рынка в целом. Это должно быстрее перевести вас в оборонительную позицию. Следование этому простому, но эффективному правилу спасло немалые деньги многим в 2000 г., когда началось опустошительное снижение лидеров технологического сектора.



Начало снижения рынка может происходить на более низком объеме

Сразу же после первой распродажи вблизи вершины возникает вакуум, когда объем может сократиться, а рьшочные индексы будут снижаться в течение четырех дней или около того. Второй и, вероятно, последней возможностью раннего распознавания разворота на вершине является время, когда рынок делает попытку совершить рывок вверх. Это обычно происходит через несколько дней после пика.

Большинство технических аналитиков фондового рынка вводятся в заблуждение первоначальным снижением рьшка от вершины, когда они видят сокращение объема. Они не понимают, что это нормальное явление после того, как произошел сброс на массивном объеме на пути вверх в районе вершины.

Объем начинает нарастать при движении вниз несколько дней или недель спустя, когда слабость становится очевидной для большего числа инвесторов. Как и во всем остальном, если вы будете дожидаться, пока об этом станут трубить на каждом углу, это обойдется вам дороже. Вы будете продавать с опозданием.

После начала снижения от вершины отслеживайте на пути вниз каждую попытку роста

Через несколько дней после сброса вблизи вершины на повышенном объеме и следующего за ним первого снижения происходит либо слабый рост рыночных индексов, завершающийся обрывом роста, либо явное и мощное продолжение как в цене, так и в объеме. Вы должны детально изучить, какие сигналы следует искать и как сохранять непредвзятость в отношении рынка. Пусть рыночные индексы день за днем рассказывают вам, что делал и делает рынок. (Более подробно о росте рьшка см. раздел Как определить впадины фондового рынка далее в этой главе.)

Три признака того, что первая попытка роста

может потерпеть неудачу

После того как рынок достигает вершины, он обычно демонстрирует слабый рост, а затем разворачивается вниз. Нашример, после отскока в первый день второй день откроется сильно, но к концу сессии рынок внезапно закроется с понижением. Внезапной неспособности рьшка продолжить рост при первой попытке восстановления следует, вероятно, противопоставить дальнейшую продажу с вашей стороны.



Вы узнаете, что первоначальный отскок вверх слаб, если: 1) на третий, четвертый или пятый день роста цена индекса повышается, а объем оказывается ниже предьщущего дня; 2) чистое повышение цены индекса невелико по сравнению с прогрессом в предыдзчций день; 3) рьшочный индекс восстанавливается менее чем на половину первоначального падения с его прежнего абсолютного внутридневного максимума. В случае такого слабого роста без продолжения рекомендуется дальнейшая продажа.

Как CAN SLIM и IBD предупредили о вершине Nasdaq в марте 2000 г.

В октябре 1999 г. рынок неистово устремился вверх. Страхи перед падением рьшка 1 января из-за проблемы 2000 г. исчезли. Компании объявляли о значительных прибылях за III квартал, который закончился в предыдзчцем месяце. Ведущие технологические акции, а также спекулятивные выпуски Интернета и биотехнологии лишь за пять месяцев совершили огромный скачок вверх, но в начале марта 2000 г. начали появляться трещины. Многие лидеры достигли классических кульминационных вершин.

7 марта Nasdaq закрылся с понижением на более высоком объеме, что было первым таким случаем за более чем шесть недель. Это необычное поведение во время ревущего бычьего рынка, но один день сброса не всегда важен сам по себе. Однако это был желтый флаг, за которым стоило внимательно понаблюдать.

Тремя днями позже Nasdaq утром подскочил более чем на 85 пунктов к новому максимуму, но после обеда развернулся. Он закончил день лишь на 2 пункта вверх, а объем оставался массивным. Такое болтающееся поведение (высокая торговая активность, но никакого реального продвижения- явный признак сброса] было тем более важно, что ведущие акции начали показывать свои собственные признаки достижения кульминационной вершины, о чем мы подробнее поговорим в главах 9 и 10.

8 течение следующей недели многие лидеры упали, а Nasdaq скорректировал ся на 13%. Индекс сумел показать сомнительный рост с 16 по 24 марта, но скоро выпустил весь пар и развернулся на более массивном объеме, что было окончательным и неоспоримым подтверждением вершины 10 марта.

В течение следующих двух недель Nasdaq, а также S&P 500 и Dow пережили повторные всплески сброса, когда индексы снижались на более высоком, чем в предшествующий день, объеме. Проницательные инвесторы CAN SLIM уже давно зафиксировали свою прибыль.

Изучите примеры этой и других рыночных вершин, представленные в следующем разделе. Когда дело касается фондового рьшка, история



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 [ 22 ] 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104