Что такое варранты и являются ли они безопасными инвестиционными инструментами?

Варранты (warrants)- это инвестиционный инстрзпмент, который позволяет вам кзшить определенное количество акций по определенной цене, иногда в течение некоторого периода времени, но обычно для них не устанавливаются сроки. Многие варранты дешевы и, следовательно, кажутся привлекательными.

Однако большинство инвесторов должны избегать дешевых варрантов. Это еще одно сложное специализированное поле деятельности, которое прекрасно в концепции, но которое правильно понимают лишь немногие инвесторы. Реальный вопрос сводится к тому, является ли обыкновенная акция подходящей для покупки. Большинство инвесторов только выиграет, если забудет о варрантах.

Следует ли вам инвестировать в акции компаний - кандидатов на слияние?

Кандидаты на слияние могут часто вести себя непредсказуемо, поэтому я не рекомендую вкладывать в них капитал. Некоторые кандида-

Bank, когда его акции ньфнули с 25 до 2 долл., или на электрических предприятиях коммунального хозяйства, втянутых в проблемы атомных электростанций. Инвесторам не поздоровилось, когда электрические компании спикировали в 1994 г., то же самое произошло и в 2001 г., когда обрушились некоторые калифорнийские предприятия коммунального обслуживания. В теории доходные акции должны быть более безопасны, но не позвольте убаюкать себя мыслью, что они не могут резко снижаться. В 1999-2000 гг. AT&T упала с 60 до менее 20 долл.

Если вы все же покупаете доходные акции, не стремитесь купить те, у которых самая высокая дивидендная прибыль. Это, вероятно, повлечет за собой больший риск и меньшее качество. Попытка получить дополнительные 2 или 3% прибыли может подвергнуть ваш капитал большому риску. Компания может также сократить дивиденды, если ее прибыль на акцию не сможет покрыть объявленные дивиденды, в результате вы останетесь без той прибыли, которую ожидали получить.

Если вам нужен доход, я посоветовал бы вам сконцентрироваться на самых лучших акциях и просто каждый год продавать по 6 или 7% ваших инвестиций, чтобы покрывать свои расходы на жизнь. Вы можете продавать несколько акций и фиксировать 1,5% в квартал.

Более высокие темпы изъятия как правило нежелательны, так как со временем они могут привести к истощению вашего основного капитала.

ТЫ на слияние существенно повьш1аются в цене в ответ на слухи о возможной продаже, но потом внезапно падают, когда потенциальная сделка проваливается или возникают другие непредвиденные обстоятельства. Иными словами, это может быть опасным, ненадежным бизнесом, и в большинстве случаев его следует оставлять тем опытным профессионалам, которые специализируются в этой области. Как правило, лучше покупать солидные компании, основываясь на оценках CAN SLIM , чем пробовать угадать, будет ли компания продана или слита с другой.

Следует ли покупать иностранные акции?

Некоторые иностранные акции обладают хорошим потенциалом, если покупать их в правильное время и в правильном месте, но я не советзгю тратить много времени на то, чтобы инвестировать в них. Потенциальная прибыль от иностранной акции должна быть в два-три раза выше, чем у вьщающейся американской компании, чтобы оправдать дополнительный риск. Например, держатели иностранных ценных бумаг должны знать и пристально отслеживать обцщй рьшок конкретной страны. Внезапные изменения процентных ставок, валютного курса или государственной политики этой страны одним махом могут сделать вашу инвестицию гораздо менее привлекательной.

На самом деле для частных инвесторов нет реальной необходимости искать иностранные акции, когда в Соединенных Штатах есть возможность выбора из более чем 10 ООО своих ценных 6jrMar. В 1982 г. некоторые из наших крупнейших банков на горьком опыте познали, что такое значительный добавленный риск, взятый ими на себя при больших займах и инвестициях в зарубежные страны. Иностранные акции следует оставить профессионалам, которые специализируются в этой области и могут распределять риск среди нескольких различных акций. Существует несколько хороших взсшмных фондов, преуспевших в этом деле, поэтому если вам абсолютно необходимо инвестировать в иностранные акции, купите немного акций такого взаимного фонда, управляемого профессионалами.

Избегайте мелких акций и дешевых ценных бумаг

Канадские и денверские рынки котируют много акций, которые можно купить всего по несколько центов за штуку. Я настоятельно рекоме1щую вам не играть на таком дешевом товаре, потому что все продается по той цене, которой стоит. Вы получаете то, за что платите.

Эти казалось бы дешевые ценные бумаги чрезмерно спекулятивны и имеют чрезвычайно низкое качество. Связанный с ними риск намного выше, чем с более качественными, более дорогими инвестициями. При работе с мелкими акциями также больше вероятность сомнительных или недобросовестных рекламных методов. Я не стремлюсь покупать обыкновенную акцию, которая продается ниже 15 долл. за штуку, и вам не следует этого делать. Наши исследования суперлидеров показывают, что большинство из них прорьшались из баз графиков при цене между 30 и 50 долл. за акцию.

Что такое фьючерсы и следует ли вкладывать в них капитал?

Фьючерсами называют покупку или продажу определенного количества биржевого товара, финансовых бумаг или фондового индекса по определенной цене на определенную дату в будущем. Большинство фьючерсов относится к категориям зерновых, драгоценных металлов, промьппленных металлов, пищевых продуктов, мяса, нефти, леса и волокон (называемых обобщенно биржевыми товарами), финансовых инструментов и фондовых индексов. Финансовая группа включает государственные казначейские векселя и облигации, а также иностранные валюты. Одним из наиболее активно торгуемых фондовых индексов является S&P 100, более известный под своим тикерным символом ОЕХ.

Большие коммерческие концерны, такие как Hershey, используют фьючерсный рынок для хеджирования. Например, Hershey может зафиксировать текушую цену, купив какао-бобы в мае с поставкой в декабре и одновременно оформив сделку на наличном рынке.

Индивидуальному инвестору, вероятно, лучше не участвовать во фьючерсной торговле. Товарные фьючерсы чрезвычайно изменчивы и гораздо более спекулятивны, чем большинство обыкновенных акций. Это неподходящая арена для неопытного или мелкого инвестора, если вы не намерены пуститься в азартную игру или быстро потерять деньги.

Однако через четыре-пять лет, после того как инвестор приобретет некоторый опыт и докажет свою способность делать деньги на обыкновенных акциях, сильные духом могут задуматься над инвестированием во фьючерсы.

При работе с фьючерсами еще более важно уметь читать и интерпретировать графики. Ценовые фигуры графиков цен фьючерсов сходны с фигурами индивидуальных акций. Знание фьючерсных графиков может также помочь фондовым инвесторам оценивать изменения базовых экономических условий страны.

Существует относительно небольшое число фьючерсов, которыми вы можете торговать. Следовательно, проницательные спекулянты мо-