диапазон, пилы и клинья , или пружины и толчки вверх создают уровни поддержки и сопротивления. И краткосрочный свинг-трейдер должен выявить эти уровни поддержки и сопротивления, в процессе своей работы, поскольку в этих точках можно минимизировать риск. После определения уровней поддержки и сопротивления, рыночный диапазон будет иметъ тенденцию к сужению, поскольку начинается вытянутый по времени процесс его консолидации в направлении новой точки равновесия.

Рынок, который делает чрезвычайно резкий разворот после кульминации продаж или покупок, совершает V-образный разюрот, что является одной из наиболее мощных технических моделей. По существу, создается вакуум в нротивоположном направлйши, и рьпючный импульс резко меняет направление, без нормального периода консолидации.

COMS/3Com Corporation (November 1999-Мау 2000, daily)

iu ii.. k* - 1

10 Ii7 l24 01 be Il5

aim I Mdv

loi loB 15 l22 Q1 l08 Il5 l22 33 llO llS l25 01 lOS

Рис. 10 Тренд заканчивается кульминацией

Рис, 10 демонстрирует пример Принципа 3. Эта кульминация покупок создала вакуум в нижней стороне. Импульс вниз привел к формированию медвежьего флага . Не пытайтесь покупать на уровнях коррекции после кульминации покупок.

ОХринцип 4: (Рыпокчередуетрааиирент и сущнт торгового дшпазот

Цена имеет тенденцию чередовать два различных состояния. Торговый диапазон либо сужается в режиме консолидации, или расширяется в режиме прорьгоа или в режиме тренда. Когда диапазон сужается, рьшок достигает уровня равновесия. В этой точке становится очень трудно распознавать рьшочные колебания. Единственное, что вы можете сказать, это то, что прорыв становится все более вероятным. Как только рьшок вьфвется из точки равновесия, появляются высокие шансы на то, что движение продолжится в направлении первоначального прорьгоа. Трейдер должен думать о стратегии работы на прорьго как о другой

S&P 500 Stock Index (October 1999-February 2000, dally)

-©I -

........(

I°8 ll° 12 01 loa 11Д l22 01 toe lig b2

Ч llB 18 l2l

Рис. 11 Чередование сужений и расширений диапазона

Рис. 11 показывает, как рьшок чередует сужения и расширения диапазона. Обратите внимание, как помеченные кружком периоды консолидации, сменяются скачком волатильности в точках, помеченных X. Также посмотрите, насколько циклично это явление.

Создание графиков колебания

Свинговые графики являются дорожной картой трейдера, по которой он предвосхищает следующие наиболее вероятные ходы. Они напоминают график крестики-нолики тем, что исключают временную ось и представляют значительную информацию о ценовых действиях в относительно небольшом пространстве. И, таким образом, можно легко наблюдать множественные уровни поддержки и сопротивления, которые находила цена в прошлом. Новое колебание рисуется на графике, только после завершения предьщущего, поэтому в каком-то смысле, это шаг сзади. Однако они являются наилучшим инструментом для быстрой оценки общего тренда рьшка и выделения небольших реакций, которые происходят в тренде. Хотя большинство графических программных пакетов не могут рисовать свинговые графики, не вызывает затруднений и не требует много времени рисовать их от руки. А в действительности, хорошо натренированный глаз в состоянии распознавать рьшочные свинги, изучая обычную столбцовую гистограмму (bar chart).

Существует несколько путей создания или расчета свингового графика. Самый простой путь - отмечать значимые максимумы и минимумы колебания или, другими словами, это максимум, который окружен с двух сторон меньшими

форме свинг-трейдинга, поскольку стоит задача поймать наиболее близкое движение с хорошим соотношением риска и доходности.

максимумами. И первейшее решение здесь - это глубина детализации, поскольку любой свинг, состоит из множества более мелких колебаний, и чувствительность фафика зависит от включения в него мелких или только крупных частей движения. Ганн наблюдал два свинговых фафика одновременно. При этом, первый отображал реверсивные движения или реакции, которые длились два-фи дня, а нижайший элемент гистофаммы (bar), который был окружен более высокими минимумами, отмечал дно колебания вниз. И наоборот, для колебания вверх. Второй свинговый фафик у Ганна строился на основе недельного интервала и, таким образом, он видел короткие колебания в контексте большего фенда.

Трейдер может подсфаивать порог колебаний, изменяя количество баров и повьшгая уровни минимумов, которые окружают ключевой минимум свинга. Если правило гласит, что колебание наверх начинается только после четьфех более высоких низов, которые следуют за ключевым минимумом свинга, то фейдер будет реже наблюдать свинги, и меньше шума , чем в случае использования метода Ганна с двух- или фехдневными минимумами. Конечно, Ганн строил также и долгофочные фафики и, как вскоре убедится читатель, не существует правильного или неверного парамефа для создания свинговых фафиков - все зависит от персональных временных горизонтов совершегшя сделок.

Второй путь посфоения свинговых фафиков заключается в добавлении процентной функции к ближайшему низу колебания (или вычитании ее из ближайшего максимума). Если рынок торгуется выше этого уровня - начинается новая волна в противоположном направлении. В своей книге Отфильтрованные волны * Артур Мфилл (Arthur Merrill), один из величших технических аналитиков, использован 5-процентную функцию для анализа колебательной сфуктуры медвежьего и бычьего рынка.

Третий путь создания свинговых фафиков использует функции волатильности, популяризованные влиятельным техническим аналитиком Уеллесом Уайлдером (Welles Wilder) в его книге Новая концепция технической торговой системы . Функция правдоподобия диапазона (Тше Range flmction) прибавляется к ближайшему низу колебания или вычитается из ближайшей вершины для сигнализации о новой волне в обратном направлении. Правдоподобный диапазон определяется либо как расстояние между сегодняшними минимумом и максимумом, либо сегодняшним эксфемумом цены и вчерашним закрытием, в зависимости от того, что больше. Лучше использовать скользящее феднее Правдоподобного Диапазона, для сглаживания этой переменной. При этом период скользящей средней определяется личными предпочтениями. Также неплохо умножать скользящее среднее правдоподобного диапазона на множитель от 2 до 3, чтобы убрать чрезмерный шум и понизить чувствительность.

Предположим, что рьшок делает новый минимум в понижающемся фенде.

Filtered Waves (Analysis Publishing, 1977)

New CoTcepts in Technical Trading Systems (Greensboro, NO: Trend Research, 1978)