Поскольку эта точка зрения основана на вере, что дивергенции между ценой и осциллятором всегда разрешаются в пользу осциллятора, цена должна бы теперь расти. В обратном случае, когда осциллятор перекуплен, возврашается к нейтральности, а затем снова попадает в зону перекупленности, в то время как сама бумага ставит новый максимум, более высокий, чем при первом проникновении осциллятора в зону перекупленности, происходит дивергенция, и цена, обычно, падает. Действительно, такое может произойти, однако, дивергенция не является причиной разворота рьшка, а просто симптомом такого результата. Причиной является длительность. Количество времени, которое осциллятор проводит в зоне перекупленности или перепроданности диктует, разворачиваться ли рьшку или продолжать свой тренд.

Общепринятые осцилляторы перекупленности и перепроданности

Наиболее широко распространенными осцилляторами перекупленности и перепроданности являются Индекс относительной силы (Relative Strength Index, RSI) и стохастик Ральфа Дистанта (Ralph Dystants Stochastics).

Секрет их успеха объясняется тем, что они были единственными в 1970-х годах. Как раз тогда получали распространение книги по графическому анализу и многие авторы включали их в свои монографии. В дополнигае к этому, компьютерное построение графиков, которое появилось в начале 1980-х, такое как Comtrend, включало эти осцилляторы в свои программы.

Однако, не проводилось никаких исследовашй на предмет определения практической эффективности этих конкретных осцилляторов или их преимушеств перед другими. Доверие к этим индикаторам проистекает в первую очередь из их широкой доступности и применяемости множеством трейдеров. И нет никаких законньсс оснований для применения этих индикаторов в интерпретации рынка. Ничего особенного, что отличало бы их, и позволяло бы предполагать рост или падение. Для удовлетворения потребности в работающих инструмиггах интерпретации, в течение тридцати лет Market Studies Inc. исследовала и разрабатывала свой собственный набор индикаторов рьшочного распределения, экспериментируя с различными ценовыми соотношениями и движениями осцилляторов. Первоначально, был разработан TD-Индекс расширения диапазона (TD Range Expansion Index, TD REl), за которым последовали другие.

TD-Индекс расширения диапазона

Многие, если не все, осцилляторы перекупленности/перепроданности хорошо работают на нетрендовых (рэнджевых) рьшках. Однако, они часто, слишком поспешно, становятся перепроданными или перекупленными на трендовых рьшках и оказываются неэффективными. Идеальный индикатор не должен показывать уровень перекупленности или перепроданности так же поспешно, как и обычный. Такой аналитический метод должен более тщательно различать торговый диапазон

(trading range) от тревдового рынка.

Одной из ключевых причин неспособности трейдеров различать торговый диапазон и трендовый рынок, является применение анализа дивергенции между индикатором и ценой актива, вместо анализа длительности. Часть проблемы лежит и в использовании некоторых некорректных индикаторов, чьи компоненты не очень чувствительны к ценовой активности.

Для обретения необходимой точности и уменьшения вероятности поспешного попадания индикатора в зону перепроданности или перекупленности на трендовом рьшке TD REI требует, чтобы определенные ценовые бары были охвачены ценовыми уровнями предыдущих ценовых баров, демонстрируя, тем самым, замедление тренда. Если они не пересекаются, то мера ценового бара в индикаторе для этого конкретного ценового периода назначается равной нулю. Такая практика уменьшает риск слишком быстрого попадания индикатора в область перекупленности или перепроданности на трендовых рынках.

Более того, большинство, если не все, общеупотребительные осцилляторы используют для расчета цены закрытия. Однако, нет ничего особенно важного в сравнении цен закрытия. Почему бы не сравнить максимумы и/или минимумы для получения более значимой ценовой информации. TD REI делает именно это и, таким образом, достигает чувствительности к экстремальному движению цен, не позволяя индикатору слишком быстро попадать в зону перепроданности или нерекупленности. Он сравнивает последовательные максимумы и минимумы с их двойниками, но на два ценовых бара раньше. TD REI сопоставляет каждые вершины и низы ценовых баров, чтобы убрать часть волатильности, которая проистекает от скоротечных новостей и событий, способных вызвать афессивные покупки или продажи больших блоков бумаг. Если сравнивать вершины и низы бара, с вершинами и низами двумя ценовыми барами ранее, то это позволяет ограничить влияние случайных эмоциональных рьшочных выбросов. Которые при рассмотрении более, чем одного ценового бара кажутся непоследовательными.

Крнструированш ТЙ) SI

Индикатор TD REI рассчитьгоается арифметически путем сравнения поочередно рьшочных минимумов и максимумов (highs and lows). В то же время, текущая ценовая активность сравнивается с предшествующей ценовой активностью на предмет выяснения, пересекается ли цена или она охвачена предыдущим движением, или она направляется прочь от этих ценовых уровней. Как только TD REI будет построен вместе с графиком исследуемой бумаги, можно применять различные техники для определения времени покупки или продажи с небольшим риском.

Шаг 1 сравнивает максимум и минимум текущего бара с вершиной и низом

Глава6.ТДвМарк Испвльэвваниввсииллятврввдляпрвдскаэаниятвргввыхввэмвжвоствй

двумя барами ранее. Как уже отаечалось, эта процедура уменьшает влияние однобарньк ценовьк проколов и вспьш1ек новостей, которые сопровождаются панической покупкой или продажей. TD REI доверяет только таким ценовым движениям, которые длятся более одного ценового периода. Дополнительно, сравнение двух ценовьк баров делает арифметически рассчитываемый индикатор более габким и совместимым, чем при использовании в расчете единственного бара. Можно сделать более определенные заключения, чем в случае обычного изолированного сравнения цен но дням.

На этой первой фазе, вы должны вычесть максимум, случившийся два бара назад из максимума текущего бара, а также минимум, появившийся два бара назад из минимума текущего бара. Эти две разности затем складьгоаются для получения значения, которое может быть как положительным, так и отрицательным, в зависимости от соотношения минимальньк и максимальньк цен сравниваемьк баров.

Шаг 2 определяет, следует ли расчеты, произведенные на Шаге 1, учитьгоать в анализе. Другими словами, если условия, проверяемые на этой фазе, не выполняются, то высока вероятность того, что рьшок находится в тренде и, следовательно, нулевая величина назначается в осцилляторе TD REI для конкретного бара цены, вместо рассчитанной на Шаге 1. Назначение нулевой величины уменьшает вероятность преждевременной перекупленности или перепроданности рьшка и уменьшает вероятность того, что трейдер будет вькодить из или входить в торговлю слишком рано. Этот шаг очень важен, поскольку он проверяет, окружают или нерекрьгоают текущие цены предьщущие бары цены. Если они делают это, рьшок в торговом диапазоне. Когда цена не нерекрьгоается, рьшок - в тренде.

Условия требуют, чтобы либо (1) размах текущего ценового бара должен частично захватывать ценовую активность пяти-шести нредьщугцих баров -другими словами, вфшина текущего бара должна быть выше минимумов (или равна) нредьщугцих пяти-шести баров, или минимум текущего бара должен быть ниже вершин (или равен) предьщущих пяти-шести баров; либо (2) ценовой размах два бара назад должен перекрьгоаться ценой семи-восьми баров, ближайших к текущему бару - другими словами, максимум двух нредьщугцих баров должен быть больше (или равен) цене закрытия семи-восьми нредьщугцих баров, а минимум текущего бара должен быть меньше (или равен) цене закрытия этих же семи-восьми нредшествуюпщх баров

ШагЗ включает в себя либо значение, рассчитанное на Шаге 1, если произошло пфскрытие ценовых баров, либо ноль, в случае отсутствия пересечения. В свою очередь, эта величина комбинируется с ценовыми расчетами для пяти предьщущих баров, чтобы получить текущее пятибарное значение TD REI. Заметим, что это пятибарное значение может состоять из серий положительных, отрицательных или нулевых величин. На этом этапе определен числ1тгель