Тел.факс: +7(831)437-66-01
Факторинг  Философия трейдинга 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 [ 13 ] 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46

Часть I. Философия трейдинга

будете совершенно правы. Если мы покупаем опцион, риск потери больших денег (под большими деньгами подразумеваем сумму, превышающую вашу начальную ставку) становится равным нулю, так как все, что мы можем потерять, - это то, что мы заплатили за него в самом начале. Если мы решаем продать опцион (а эту операцию я считаю другим инструментом), мы видим, что риск наших потерь мал, так как те, кто продает опционы, выигрывают по итогам большинства месяцев. Но в случае, если мы получим убыток, он может привести нас к разорению. Этот деморализующий процесс повторяется снова и снова. Для новичков, как мне кажется, оптимальный баланс предоставляют фьючерсы. Риск убытка составляет примерно 50/50 (в зависимости от вашего умения), но аккуратное использование стоп-приказов и контроль риска (не держать позицию, когда не надо) может очень значительно снизить вероятность получения больших убытков (но не избавить вас от нее).

Покупка опционов

Для того чтобы получить прибыль, используя этот инструмент, вы должны выбрать как правильный момент, так и верную цену. Вы начинаете с большого гандикапа (опционной премии), и это трудно преодолеть, но не невозможно. Однако для того, чтобы получать прибыль, покупая опционы, вы должны достичь достаточно высокого уровня мастерства. Они кажутся привлекательными для начинающих трейдеров, так как риск потерь ограничен уплаченной суммой. Эти трейдеры оказываются не в состоянии понять, что эта сумма - то, что они в большинстве случаев потеряют. Другая проблема, возникающая при покупке опционов, связана с тем, что вы до.тжны поймать быстрое движение, иначе вы увидите, что по мере того, как рынок движется в нужном вам направлении, опционная премия (временная стоимость) будет размываться так же быстро, как будет расти внутренняя стоимость. Вы должны быть достаточно опытны и умелы для того, чтобы получать прибыль, покупая опционы. Если это так, то мне нет необходимости рассказывать вам, как делать это.

Продажа опционов

Большая часть моего трейдинга сводится к продаже опционов. Вы начинаете с большого преимущества, но для того, чтобы сохранить его, вам необходимо хеджироваться на рынке фьючерсов. Задача стаиовит-

Глава 10. Параметры системы - мыслительный процесс.

ся достаточно сложной, когда вы рассматриваете возможность снятия этих хеджей. В главе 11 речь идет о простых правилах трейдинга и человеческом мозге. Сложный трейдинг - ночной кошмар до тех пор, пока вы не стали опытным. Жонглирование непокрытыми опционами и фьючерсными позициями далеко от того, чтобы его можно было назвать простым и однозначным. Однако такая форма трейдинга в потенциале может обеспечить хорошую и устойчивую доходность, но этому необходимо научиться.

Фьючерсы

Устоявшееся мнение гласит, что фьючерсы - слишком рисковый инструмент. Никогда не следует доверять тому, что общепринято, так как это почти всегда неверно. Фьючерсы, вероятно, являются наиболее привлекательным инструментом, но лишь в том случае, если вы усвоили первый урок г- обрезайте убытки. Если вы будете следовать торговым стратегиям, описанным в этой книге, то будете использовать лишь наилучшие торговые возможности, быстро выходить из сделки, если рынок пошел против вас, и давать прибыли накапливаться. Делайте так, и вы выиграете еще до того, как начнете.

Разработка системы

Так как же надо разрабатывать систему? Прежде всего необходимо создать основу. Под этим я подразумеваю цель вашей системы. Что вы хотите делать? Вы хотите ловить тренды? Хотите торговать внутри диапазона? На какой риск вы хотите идти? К какому проценту прибыльных сделок вы стремитесь?

Некоторые из этих параметров будут влиять друг на друга. Например, если вы ставите слишком короткие стопы, то ваш процент прибыльных сделок уменьшится. Но пока ваши ожидания реалистичны, нет причин, по которым эти параметры не могли бы быть достигнуты.

Следующим шагом после того, как вы решили, что вы хотите, является наблюдение. Изучите поведение рынка и подумайте, как вы можете воспользоваться его движениями. Это ключевой элемент любой системы. Вы должны отделить себя от того психологического эф-

Не обеспеченными соответствующими активами для их исполнения. - Прим. пер.

Так как позволяют использовать очень большое плечо. - Пргш. пер.



фекта, который рынок оказывает на вашу психгп<у. Вы должны перехитрить рынок, иначе вы будете все время проигрывать.

Это можно сделать различными путями. Но, прежде всего, вы должны определиться, будете ли вы торговать диапазоны или торговать тренды. Выбор первого варианта означает, что вы будете ловить экстремумы и входить, когда рынок достигает их. Второй означает, что вы пытаетесь ловить тренды и открываетесь, когда ваша система показывает, что тренд установился. Также можно сочетать оба этих подхода.

В обоих сл}Д1аях необходимо определить условия вашей торговли. Вы должны определить либо диапазон, либо тренд. Когда вы решаете, на чем вы будете играть, вы одновременно должны определить, как отследить это событие. Определить тренд можно многими различными способами. Во-первых, требуется решить, на каком временном масштабе вы желаете определить тренд. Далее вы должны получить сигнал о начале тренда на этом временном масштабе, например если вы собираетесь торговать недельные тренды, то вы должны каким-либо образом определять тренд, пользуясь недельным графиком. Как только вы определили тренд, вы получите свой трендовый индикатор. Так, если вы установили, что более высокая максимальная цена на недельном графике означает, что установился восходящий тренд, то это и будет вашим индикатором. Либо вы можете решить, что принятие цены выше диапазона значений предыдущего дня (см. главы 15 и 18) означает начало восходящего тренда - тогда это будет вашим трендовым индикатором.

В данном случае для целей этой главы я сконцентрируюсь на системах, следующих за трендом, но тот же самый основной подход применим ко всему, что вам захочется торговать, - будь это тренды, диапазоны, спреды или что-либо другое, что вам понравится.

Что требуется для создания системы

Теперь поговорим о том, что вам потребуется для того, чтобы создать целостную систему:

1. Вы должны определить задачи вашей торговли.

2. Исходя из них вы получите свой сигнал начала тренда.

3. Далее вы должны принять решение по поводу своей системы управления капиталом - критически важный момент.

4. Система управления капиталом подскажет вам, на сколько вы можете позволить себе риск по каждой сделке, и исходя из этого вы сможете определиться со своей политикой постановки стоп-приказов и размером позиций.

5. Далее необходимо принять решение по поводу рашей стратегии в целом.

6. Следующим шагом следует определить, как вы будете перемещать свой стоп по мере развития сделки.

7. Ншсонец, вам понадобится стратегия выхода, которая, например, может быть сведена к простому ожиданию срабатывания стопа.

Мы уже обсудили элементы 1 и 2. Об управлении капиталом рассказывается в главе 7, и мне не хотелось бы повторяться. Вполне достаточно сказать, что вам не следует рисковать более 1 или 2% своего капитала по каждой сделке; максимальное значение риска может достигать 5%, но это не рекомендуется. В противном случае вы подвергаете себя риску разорения.

Из вышесказанного вытекает политика постановки стопов. Если вы знаете, чем вы можете рисковать, вы в состоянии разработать политику постановки стопов и выбрать размер позиций. Однако политика постановки стопов - это один из основополагающих элементов вашей системы. Это соотношение точки входа и стопа, которое является определяющим для системы. В каком-то смысле здесь и начинается волшебство. Это неотъемлемый элемент, который мы не в состоянии постичь логикой. Это акт творения. Вы должны принять решение по поводу своей методики, которая и является сердцем вашей системы.

Указанный аспект требует наблюдения, размышления, творения, а затем - тестирования. И хотя само по себе творение должно быть вашей прерогативой, есть несколько полезных рекомендаций, которые я могу дать. Но перед этим скажу пару слов о покупке готовых систем. Намного лучше разработать собственную торговую систему, но если вам хочется пойти коротким путем, вы можете купить готовую. Только удостоверьтесь в том, что эта система имеет хоть какие-то шансы соответствовать задачам вашей торговли. Не позволяйте никому вас обдурить и заставить купить черный ящик . На самом деле просто не позволяйте никому вас ввести в заблуждение. В этом смысле бесплатная система может в результате оказаться для вас чрезвычайно дорогой.

Временно-ценовые возможности

Теперь поговорим о временно-ценовых возможностях (ВЦВ) (см. главу 18). Все графики состоят из этих строительных блоков, каждый из которых представляет собой отметку о пребывании цены на том или ином уровне. Концепция этих строительных блоков всего лишь отражает тот



факт, что с течением времени, насколько очевидным это не покажется, бумага доступна и торгуется по различным ценам. Отсюда и ВЦВ, термин из профиля рьшка (ПР) Питера Штейдлмайера Из ВЦВ можно построить график любого угодного вам типа. Не следует ограничиваться лишь теми методами, которые вы знаете, - барами, крестиками-ноликами , свечками и самим ПР. Подходите творчески, разрабатывайте новые способы отображения сырых данных (ВЦВ) - вам нет необходимости придерживаться лишь тех методов, которые вы знаете. Вазможно, вы найдете метод, который намгюго лучше соответствует целям вашей системы (возможно, вы станете новым Штейдлмайером, разработав более совершенный способ отображения цен!). Поэкспериментируйте, по-другому используя сначала время, а потом - цены. В процессе этого, возможно, новые идеи появятся у вас сами собой.

Возможно, вы станете новым Штейдлмайером, разработав более совершенный способ отображения цен!

Если вместо ВЦВ мы анализируем непосредственно ценовую динамику, чем сами ВЦВ, мы можем увидеть некоторые другие аспекты. Направлена ли динамика в одну сторону или другую? Преодолела ли цена предыдущие максимумы и минимумы? Наблюдаются ли резкие движения от предыдущих максимумов и минимумов? Произошло ли резкое отвержение цены после достижения некоторого ценового уровня? Произошло ли принятие ценового уровня? Все эти вопросы и ответы на них могут подсказать вам, как могла бы работать ваша система.

Кроме ценовой динамики мы также располагаем множеством индикаторов, которые рисуют нам множество различных диаграмм, над которыми мы можем поколдовать .

Из всей этой информации разработчик системы должен выбрать то, что он будет использовать для достижения задач своей торговли. Лично я предпочитаю использовать индшсатор Отрицательное развитие (ОР), который обычно, но не всегда, является шипом. Шипы мне нравятся потому, что они представляют собой экстремумы и стоп, поставленный за этим уровнем, является достаточно безопасным. Думаю, что системы, основанные на использовании шипов, имеют большую вероятность успеха, чем другие системы. То, как вы ставите стоп, жизненно важно потому, что если стоп уязвим, то уязвима и система в це-

Обычно - непродолжительный выступ на графике цен; см. главу 20. - Прим. пер.

лом, и это подводит нас к концепции стабильности данных. Более долгосрочные данные являются более стабильными, и их использование позволит вам получить более качественные сигна1ы. С другой стороны, вам придется использовать намного более длинные стопы, т. е. либо больше рисковать, либо торговать меньшее число контрактов.

Долгосрочные и краткосрочные системы

Здесь имеется большая дилемма. Если вы хотите получить наибольший возврат на вложе1П1ый доллар, то вы будете стремиться использовать краткосрочную систему, используя при этом менее стабильные данные и получая большее число убыточных сделок. Но более качественные системы будут также и более долгосрочными. Многие трейдеры, которых я знаю, попались в ловушку - причина, по которой они торгуют, состоит в том, что они не располагают большими деньгами и рассматривают трейдинг как средство разбогатеть. Это заставляет их ориентироваться на использование краткосрочных систем, так как они не могут позволить себе торговать по более долгосрочным сигналам и изначально слишком торопливы в ожидании подобных сигналов. Те же, кто богаты, испытывают уважение к своим деньгам, из-за чего они, собственно говоря, и являются богатыми. Поэтому они торгуют чрезвычайно осторожно, т. е. по более долгосрочным системам, и у них достаточно терпения, чтобы дождаться, пока такой сигнал поступит. Многие трейдеры не слишком уважительно относятся к своим деньгам и, вероятно, обречены на проигрыш еще до того, как подобное уважение успеет выработаться.

Однако сам процесс разработки систем не должен различаться для краткосрочных и более долгосрочных целей, за исключением того момента, что более долгосрочные системы, вероятно, будут системами, следующими за трендом, так как рынки показывают тенденцию демонстрировать тренды в более долгосрочном периоде. Это может заставить разработчика систем думать в двух различных направлениях. Первому соответствуют следующие рассуждения: Для того чтобы добраться из пункта А, соответствующего началу тренда, в пункт Б, соответствующий его концу, цена должна преодолеть множество точек между ними . Таким образом, задача сводится к определению одной из тех точек, в которых система и даст сигнал для входа в рынок. Желательно, чтобы стоп при этом был поставлен за каким-либо экстремумом. Возможен и второй вариант: Когда старый тренд завершается и начинается новый, ценовая динамика часто демонстрирует схожее поведение . Здесь задача состоит в том, чтобы определить тип



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 [ 13 ] 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46