Тел.факс: +7(831)437-66-01
Факторинг  Философия трейдинга 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 [ 14 ] 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46

ценовой динамики, определяющей подобные поворотные точки. Под ценовой динамикой я подразумеваю различные индикаторы и тому подобное, а также то, как они могут вести себя в точках разворота или на продолжающемся тренде.

Было бы полезно, если бы у читателей возникло желание написать продолжение того, о чем говорится здесь. Это могло бы дать некоторые очень интересные идеи относительно возможных способов разработки систем. Если вы напишите, не стесняйтесь послать мне копию по электронной почте.

Подводя итог

Давайте же, наконец, разработаем систему! Нашей задачей будет поймать большие движения и оставаться в них. Мы будем использовать недельный график для определения тренда. Правилом системы будет преодо.тение двухнеде.тьного миниму.ма или максимума. Таким образом, восходящим трендом будем считать прорыв двухнедельного максимума, при этом мы также должны увидеть принятие* цены выше второго максимума. Стоп будем ставить на уровне последнего значительного максимума или минимума. Мы также будем использовать многочисленные неудачные попытки тестирования в качестве торгового сигнала, что наблюдалось 5 августа 1998 г. на FTSE и 4 сентября 1998 г. на S&P. Вход может производиться либо просто по поступлению сигнала, либо вы можете использовать краткосрочные техники для того, чтобы проверить движение и поймать его. Стоп будет передвинут в точку безубыточности и останется там, как только прибыль по нашей позиции составит 50 пунктов. Иными словами, мы выйдем из позиции лишь тогда, когда увидим сигнал в другую сторону. Эта простая система поймает практически все хорошие движения. Стоп-приказ надежен и является относительно коротким. Система также позволяет прибыли накапливаться. Она, вероятно, будет совершать лишь несколько сделок в год, возможно, всего одну. На самом деле последнее было бы идеально, так как самые хорошие позиции никогда не закрываются, а продолжают приносить деньги.

Если вам нравится предложенная концепция, проверьте ее на исторических данных для нескольких рынков. Последний сигнал на покупку по FTSE был подан в районе 4990 (по спот-котировкам) в начале декабря 1997 г., когда максимум, сформированный неделей, 16-21 ноября, был преодолен. Первоначально стоп был бы поставлен на ог-

Концепция принятия подробно рассматривается в главе 15. - Прим. пер

метке 4382, но затем он был передвинут в точку безубыточности. По этой позиции было бы получено порядка 780 пунктов, и в мае 1998 г. система открыла бы короткую позицию. Теперь мы должны ждать разворотного сигнала (либо на недельном графике, либо мы можем увидеть другой сигнал, означающий значительный разворот) или срабатывания стопа Давайте назовем эту систему недельная система ТТТ . Она представлена на рис. 10.1. Некоторые из правил, изложенных выше, должны быть более четко определены, но я вижу своей задачей лишь дать пример того, что может работать на рынке. Под эту категорию подходит все, что делает возможными большие прибыли и лишь маленькие убытки. В этом примере первоначальный стоп был слишком длинным, хотя, с другой стороны, рынок уже не смотрел в другую сторону после сигнала, поданного в начале декабря. Отметим, что нельзя судить о системе по одной единственной сделке.

------------------------------------Продавать здесь

------ - --------------------------Покупать здесь

Рис. 10.1. Недельная система ТТТ

Резюме

Мы сконцентрировали свое внимание на рассмотрении трех торговых инструментов. Я рассматриваю покупку и продажу опционов как два различных инструмента. Третьим инструментом являются фьючерсы.

Разработка системы требует учета целого ряда факторов, включая временной масштаб, политику постановки стоп-приказов и управление капиталом.

Вы должны решить, будете ли вы торговать диапазоны или тренды.

Вы должны определить, чего вы хотите, определить те задачи, для решения которых разрабатывается ваша система. Одним из ос-



иовных моментов при создании системы является определение элементов ценовой динамики, которые будут генерировать сигналы на покупку и на продажу.

Политика постановки стоп-ордеров является одним из важнейших аспектов, так как определяет соотношения риска и прибыли вашей системы.

Недельная система ТТТ является примером того, что может работать на рынке.

Глава 11

ПАРАМЕТРЫ СИСТЕМЫ - ТРИ ПРОСТЫХ ПРАВИЛА И ЧЕЛОВЕЧЕСКИЙ МОЗГ


Как только идея получила признание, самое время от нее отказаться. Холбрук Джексон (Holbrook Jackson)

В этой главе я хотел бы объяснить суть процесса торговли, рассказать, для чего на самом деле нужен анализ, и 1оказать, как выигры-



вать на рынке. Вам может показаться, что я чересчур амбициозен, но я торгую на рынке уже в течение 10 лет и на своей шкуре выучил смысл этих вещей.

Естественно, существуют две стороны трейдинга. Первой является теория, и здесь появляются три простых правила. Второй - практика, и здесь человеческий мозг (включая эмоции и инстинкты) играет свою роль. Формула проста:

Простые правила торговли + Человеческий мозг = Хаос и смятение.

Любой, кто когда-либо торговал, знает об истинности этой формулы.

Говоря о простых правилах, следует указать: если ваш торговый подход дает прибыли накапливаться и коротко обрезает убытки, а вероятность попадания составляет 50%, то в целом вы выиграете. Ясно, что это так. На каждую прибыльную сделку будет приходиться убыточная, но поскольку вы даете прибылям идти, то первые в среднем дадут большую сумму, чем последние, величина которых удерживается на низком уровне.

Цель анализа (технического или фундаментального) - не анализировать рьгаок, а построить вашу систему/торговый подход. Я говорю это не для того, чтобы преуменьшить значение технического анализа, а потому, что построение системы является существенным шагом к успеху. Причиной, по которой я знаю, что вам нужна система, является формула, приведенная чуть выше. Система действительно дает простые правила торговли, все иное будет более сложным. Я мог бы резюмировать это так:

Если простые правила торговли + человеческий мозг = хаос и смятение,

Тогда сложные правила торговли + человеческий мозг =?

Этот вопросительный знак не является чем-то приятным, я убедился в этом в течение первой части своей карьеры трейдера.

Системы

Таким образом, у трейдера есть четкая цель: разработать систему, которая в целом даст положительное математическое ожидание. Процент попаданий, равный 50, - хорошая цель, но вы можете иметь н меньшее зна ение,эхого показателя и, тем не менее, выигрывать, если даете

Технический анализ рассматривает динамику рьшка; фундаментальный - фундаментальные факторы, например экономические показатели компании. - Прим. пер.

прибыльным сделкам достаточно развиться. Вот здесь вам и потребуется анализ - для разработки такой системы. Как давать прибылям идти, так и коротко фиксировать убытки не так-то просто (см. главу 9), но этому можно научиться. Так что это не должно стать большой проблемой.

Лично я не люблю индикаторы статистического типа, и для своей торговли я разработал системы, основанные на профиле рынка Питера Штедлмайера. Концепции ценности , отрицательного развития и принятия - как глоток свежего воздуха после того мусора, на который я зря тратил время в течение последнего десятилетия. Эти важные концепции подробнейшим образом описаны в этой книге.

Несколько слов о случайных системах, или, точнее, о системах со случайным входом . Я часто слышал о том, что случайные системы работают, т. е. достаточно просто подбросить монету для определения момента открытия позиции. Я не тестировал эту теорию, но здесь мне видится логическая ошибка. Я готов согласиться с тем, что система со случайным входом, работающая без стоп-ордеров, должна выигрывать в 50% случаев. Но это не позволит ничего достигнуть, так как прибыли и убытки, вероятно, уравняются с течением времени, а комиссионные приведут к разорению. Если же вы начнете использовать стопы, то вероятно (гарантированно) ваш процент попаданий упадет ниже значения 50%. Даже если забыть о психологических проблемах, возникающих при торговле системы, дающей множество убыточных сделок, математика все равно показывает, что вы разоритесь.

Применительно к своим системам я использую логику стопа . Ключевой момент - удерживать размер убытков на низком уровне. Таким образом, ключевым элементом является соотношение между точкой входа и уровнем стопа. Вот здесь и находит применение концепция отрицательного развития (ОР) - я всегда ставлю стопы за ОР. Я не хотел бы слишком много философствовать в пределах этой главы, но часто (обычно?) то, чего нет, является более важным чем то, что есть. Это можно пояснить на примере Шерлока Холмса и собаки, которая не лаяла . Великие музыканты говорят, что критическое значение имеют пробелы между нотами, а не сами ноты. ОР - это отсутствие развития. Работа Штейдлмайера заключается в трансформации хаоса в порядок. Это делает кривая нормального распределения. Развитие имеет место тогда, когда рынок проводит некоторое время на некотором ценовом уровне. ОР имеет место в случае, если рынок находится непродолжительное время либо во-

4- 142



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 [ 14 ] 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46