Тел.факс: +7(831)437-66-01
Факторинг  Философия трейдинга 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 [ 23 ] 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46

Цена Ж

Цена

I I I

30-минутные бары

Время


Профиль рынка

Количество времени, которое эта цена была на рынке

Примечание: каждая цена каждого ЗО-минутного бара представляется в виде буквы X (ВЦВ), которые затем используются для построения графика профиля рынка. На таких графиках обычно для обозначения каждого ЗО-минутного сегмента используется отдельная буква. Для упрощения представления в данном случае я этого не сделал.

Рис. 18.2. Кривая нормального распределения и ВЦВ

роста людей, то увидели бы, что лишь немногие ниже 3 футов и немногие - выше 7. Динамика рьшка в течение одной торговой сессии часто формирует кривую нормального распределения , которая и является классической формой профиля рынка . Когда же рьшок быстро движется, развития не наблюдается, и поэтому мы используем термин отрицательное развитие (ОР).

Отрицательное развитие

Отрицательное развитие встречается в различных формах и является важной концепцией ПР - на самом деле это практически единственный аспект ПР, который я использую. В большинстве случаев оно соответствует быстрому движению рынка, состоящему не более чем из двух ВЦВ (см. ниже) вне зависимости от того, наблюдается ли такая ценовая динамика на экстремумах дневного торгового диапазона (на пиковых значениях цены), или кривые нормального распределения формируются с обоих его концов. Но под ним также подразумеваются и разрывы (подлинное отрицательное развитие), а также уровни, куда рьшок не идет, т. е., например, сильный уровень сопротивления, сформировавшийся в течение длительного периода времени. В этом смысле ОР является достаточно широкой концепцией. Также необходимо сказать, что ОР дает трейдерам ориентир для торговли. Определенно, ОР показывает уровни стопа.

Цена> к

1 Необычно высокая

1 Стандартное отклонение

--\--------------

1 Стандартное отклонение

Среднее

- Ценность

Необычно низкая

-> Количество

времени, которое эта цена была на рынке

Рис. 18.3. Кривая нормального распределения

Ценность

Возможно, центральной концепцией ПР является ценность , и данная концепция ПР является уникальной в техническом анализе, что удивительно, учитывая ее важность. Когда вы знаете, какой уровень соответствует ценности, вы также знаете, что продажа выше него и покупка ниже дает вам столь необходимое статистическое преимущество. Конечно, ценность отнюдь не является абсолютно четко зафиксированной величиной, и любая попытка быть чересчур научным обречена на провал. Статистически 66% элементов выборки находятся на расстоянии, не превышающем одного стандартного отклонения от среднего. Именно так в профиле рьшка и измеряется ценность - это цеповой диапазон, простирающийся на одно стандартное отклонение в обе стороны от среднего за сессию или за ряд сессий.

Ранее я говорил о ВЦВ. Каждая точка на графике ПР является ВЦВ (см. рис. 18.4); причина названия очевидна, каждая точка является временно-ценовой возможностью.

ПР имеет фрактальную природу в том смысле, что он может успешно применяться на многих временных масштабах. Кажется логичным, что чем длиннее временной масштаб, тем надежнее результаты, и чем более короткий временной масштаб мы используем, тем более будет нарушена целостность картины.

Это подводит нас к одному из основных подходов, который можно использовать, основываясь на данной форме анализа, - хотя я не уве-



XX-]

Отрицательное развитие

(шириной не более двух ВЦВ)

X X X X X X

Начальный баланс (первые часы торговли)

X X X

X J

Расширение диапазона

Рис. 18.4. Отрицательное развитие

рен, что подобное выражение П{)Именимо к ПР. Прежде всего хочу сказать, что он крайне прост - но то же самое справедливо и для большинства других хорошо работающих техник. Стратегия прозрачна: ждите сигнала на более долгосрочном временном масштабе (на профиле, построенном по месячным графикам), а после этого дождитесь краткосрочного сигнала. Именно в этом случае совершение сделки будет правильным с точки зрения ценности не только в краткосрочном, но и в более долгосрочном периоде.

Из этого следует, что если соб£1тия не начинают разворачиваться в нашу пользу сразу после открытия позиции, мы в ней не остаемся. Но нам это и не нужно - представится еще множество возможностей открыть сделки, которые сразу пойдут так, как надо.

Ключ к успеху в трейдинге состоит в использовании торговых возможностей с низким риском. Риск же можно определить лишь тогда, когда вы знаете, что вы блдете делать в случае, если все пойдет не так, как надо. В моей методике для подачи сигналов на совершение сделок используется ОР. Я использую три типа стратегий выхода. Прежде всего, стоп из соображений управления капиталом ставится там, куда рынок, по моему мнению, пойти не должен, т. е. па уровне, выходящем за рамки его нормального рационального поведения. Далее я ставлю предупредительный стоп на уровне или за ОР, и если рынок принимает цену на этом уровне, я выхожу. Концепция принятия цены может быть кому-то незнакома но в общих чертах если развитие формируется на каком-либо уровне, то эта цена считается принятой (глава 15). Отвержение цены, вероятно, является более простой для понимания концепцией, и шип - тому пример. Третья стратегия выхода состоит в том, что я попросту выхожу в случае, если рынок не ведет себя так, как предполагалось. Когда я вхожу в сделку, я пытаюсь открыться

Рис. 18.5. Начальный баланс и расширение диапазона

по цене, которая доступна лишь немногим трейдерам, и если цена в последующем будет принята, это является негативным сигналом, и часто я просто выйду.

После того как сделка входит в прибыльную зону, используются те же подходы.

Другие концепции

Существует также ряд других концепций, о которых необходимо знать. Начальный батане (НЕ) ~ ценовой диапазон, сформировавшийся в течение того отрезка времени, который потребовался рьшку для того, чтобы найти справедливую цену , которая определяется тем, что при ее достижении торги идут как вверх, так и вниз. Обычно на это уходит около часа, но на некоторых рынках этот период может быть больше или меньше. Расширение диапазона (РД) - это движение за пределы НБ, см. рис. 18.5. Подобное движение может быть как инициирующим, так и ответным, в зависимости от того, как цены, по которым ведется торговля дапного дня, соотносятся с ценностью. Обычно если покупатели вступают вблизи нижней границы диапазона, соответствующего ценности, то такое движение называется ответным , т. е. покупатели отвечают на привлекательную цену. Однако если вместо них придут продавцы, то движение уже будет инициирующим, т. е. продавцы инициируют дальнейшее развитие нисходящего тренда по непривлекательным ценам. Обратное справедливо для верхней границы диапазона, соответствующего ценности.

Область ценности, установленная в течение предыд\тцего дня, или зона ценности (ЗЦ), НБ, РД, ответные и инициирующие движения - все они служат индикаторами того, что происходит на рьшке, и под-



сказывают, что делают трейдеры, работающие на более длинных временных* масштабах. Если вспомнить начало этого параграфа, то там было сказано, чго действия трейдеров, работающих на более длинно.м временном масште, вызывают направленные движения рынка.

Статья из ТТТ

Нижеследующее было напечатано в ТТТ в начале 1998 г. (кое-что повторяется, ио новые идеи часто лучше усваиваются, если объясняются многократно различными способами).

В течение нескольких месяцев мы работали с институциональным трейдером ( ИТ ) (интервью с ним приведено в главе 12). Этот трейдер обладает безупречной репутацией, он регулярно пол>ал прибыль в течение последних пяти лет и показал значительные прибыли в 1994 г., в котором многие профессионалы продемонстрировали крайне плохие результаты. Стиль его трейдинга мы могли бы назвать расслабленным . Он старается поймать среднесрочные развороты и, работая на FTSE; может торговать два-три раза в месяц. Но когда он все же заключает сделку, то стремится поймать значительное движение. Я знаю, что многие хотели бы принять данный стиль торговли, и целью ниже-следзчощего является изложение методики данного трейдера. Помимо прочего, следует ска,зать еще несколько слов о другом подходе, позволяющем добиться успеха на рьшке.

Как знают читатели моего бюллетеня, я стремлюсь помочь вам зарабатывать деньги на рьшке, хотя по отношению к новичкам целью должна быть помощь в минимизации убытков. Мы добились некоторого успеха в достижении этих целей в течение последних 10 лет, и теперь мы можем пролить свет на то, каким образом один крайне успешный трейдер делает деньги.

Весь смысл трейдинга состоит в поиске и использовании низко рисковых возможностей. Для их поиска наш ИТ использует Профиль рынка ( ПР ), который является методом отображения исторических данных по динамике рьшка с целью выявления подобных возможностей.

Перед тем как мы начнем вдаваться в подробности, необходимо сказать, что ПР - предмет, о котором написано много

книг. Цель этой статьи - позволить читателям понять основу используемой методики и способ торговли на рынке с использованием ПР. (В приложении 3 приведены рекомендуемые книги по профилю рынка.)

ПР является альтернативным способом отображения исторических данных о ценовой динамике и, таким образом, его можно сравнивать с такими методами, как график баров, крестики-нолики и свечи. Он отличается от них тем, что торговый день разделяется на временные сегменты. Изначально использовались 30-минутные сегменты, но сейчас данная техника получила развитие, так что трейдеры могут использовать любые сегменты, которые захотят. Затем каждый сегмент откладывается вдоль вертикальной, ценовой, оси таким же образом, как и график баров, за тем исключением, что ценовые сегменты как бы вжаты в вертикальную ось. Например, если во время первого сегмента дня мы увидели цены с 3100 по 3110, то это и будет нанесено на график. Если в течение следующего сегмента бумага торгуется между значениями 3095 и 3105, то ценовая динамика с 3095 по 3099 включительно будет нанесена как продолжение той же вертикальной линии, соответствующей первому сегменту, а динамика с 3100 по 3105 включительно - рядом с первым сегментом. Таким образом, профиль строится для ценовой динамики каждого дня, часто напоминая кривую нормального распределения, - см. рис. 18.6 и 18.7.

Полученный профиль дает дальнейшую информацию о рыночной динамике, и, в частности, может быть использован для определения ценности . Это важно, так как мы, как трейдеры, желаем открывать позиции, являющиеся низко рисковыми возможностями. Определением такой возможности могла бы быть продажа выше ценности и покупка ниже нее. Так как профиль показывает ценность , он, таким образом, предоставляет как раз такие возможности.

Ценность вычисляется как ценовая динамика в пределах одного стандартного отклонения от среднего каждого дня, и ценность может быть выражена как спрэд покупки/продажи*.

Судя по всему, под продажей автор понимает верхнюю часть диапазона, сформировавшегося за некоторый период и отражаемый на графике ПР, под покупкой - соответственно нижнюю. - Пргш. пер.



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 [ 23 ] 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46