Тел.факс: +7(831)437-66-01
Факторинг  Японские графические методы анализа 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 [ 60 ] 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89

GM - WEEKLY CANDLE CHART

15 Н 1-3 12 11 10 39 38 27 36 35 31 33 32 31 30 29 28 27 26

Харами

Предупреждение

о вершине

Высокая волна

Длинная белая - свеча

Область поддержки

Прорыв поддержки

Длинная верхняя тень

Повешенный

Область поддержки

Область поддержки


, Окно

Основная тенденция

нисходящая. Дожи игнорируется.

Область поддержки

Бычье поглощение

-I-1--г-

91 JIU Ж fiUG SEP XT Ш DEC 92 FEB Ш №R mV Ш J\L fiUG SEP XT NOU DEC

13 12 11 39 38 37 36 35 31 33 32 31 30 29 28 27 26

MetaStock by EQUIS Intl

Рис. 6.5Б. Свечной график; GM - недельный график.

няющуюся долгосрочную восходящую тенденцию и поддержку длинной белой свечи, мы вправе считать спад, который последовал за высокой волной, всего лишь коррекцией бычьего рынка. В апреле поддержка еще одной высокой белой свечи создала базу для следующего подъема.

Летом 1992 года харами, повешенный и свечи с длинными верхними тенями намекнули о возможности медвежьего разворота. Однако переход к нисходящей тенденции подтвердился лишь в августе, когда график трехлинейного прорыва сформировал черную линию разворота (3). С этого момента мы ждем медвежьих сигналов свечей для открытия коротких позиций. Обратите внимание на августовского дожи на рис. 6.5Б. Эта свеча может быть предупреждением о развороте тенденции. Но данный дожи появился при нисходящей тенденции (судя по графику трехлинейного прорыва), что исключает его использование в качестве сигнала к покупке. Несколькими неделями позже образовалось нисходящее окно. Этот медвежий сигнал при медвежьей тенденции подтвердил целесообразность сохранения коротких позиций.



30-YEAR CASH BOND YIELD - THREE-LINE BREAK

6.0 -


Снижение доходности = повышение цен. Черные линии разворота являются сигналами к покупке.

Повышение доходности = снижение цен. Белые линии разворота являются сигналами к продаже.

MetaStock by EQUIS Infl

Рис. 6.6. Использование графиков трехлинейного прорыва для рынков, где известны только цены закрытия; 30-летние облигации, нал. - недельный график.

О начале новой бычьей тенденции сигнализировали бычья модель поглощения на свечном графике и линия белого разворота на графике трехлинейного прорыва.

Графики новых типов, которые обсуждаются в этой и двух следующих главах, используют данные только о цене закрытия. Однако, по сравнению с простым линейным графиком, который тоже использует только эти данные, они предоставляют трейдеру более богатые аналитические возможности. Так, трехлинейный график доходности облигаций, приведенный на рис. 6.6, основан только на цене закрытия. Тем не менее, он дает дополнительную информацию о рынке, сигнализируя о переломах тенденций посредством белых и черных линий разворота. Напомню, что при анализе доходности с помощью графиков трехлинейного прорыва черные линии считаются бычьими, поскольку более низкой доходности соответствуют более высокая цена. Поэтому сигналы к покупке на графике подают черные линии, а к продаже - белые линии разворота (белая линия разворота означает повышение доходности и понижение цены).



Прочие графики прорыва

Японские трейдеры часто регулируют чувствительность графиков трехлинейного прорыва путем изменения числа линий, которые рынок должен прорвать, чтобы сформировать линию разворота. Для получения сигнала разворота на графике трехлинейного прорыва требуется преодолеть три последние белые или черные линии. На рис. 6.7А приведен график двухлинейного прорыва, который строится по тому же принципу, но использует в качестве критерия разворота две белые или черные линии. Как следует из рис. 6.7Б, для построения новой линии разворота на графике четырехлинейного прорыва рынок должен выйти за пределы диапазона серии из четырех последних линий одинакового цвета.

Трейдеры, работаюпдие в краткосрочных временных диапазонах, обычно используют меньшую длину серии (например, двух- или трехлинейный прорыв). Инвесторы и трейдеры с долгосрочной ориентацией, отслеживаюпдие крупные движения рынка, могут использовать пяти-и даже десятилинейные прорывы. В Японии наиболее популярны графики трехлинейного прорыва, составившие иллюстративную базу данной главы. Это, впрочем, не снижает обпдности рассмотренных на их примере рекомендаций и приемов торговли, которые одинаково применимы для графиков прорыва с любой длиной серии.

На рис. 6.3, рассмотренном нами ранее, сигналы к покупке и продаже акций Ford были даны графиком трехлинейного прорыва. Используя те же данные, что и на рис. 6.3, я построил графики двухлинейного (рис. 6.8) и пятилинейного (рис. 6.9) прорывов. Заметьте, что частота сигналов к покупке и продаже увеличивается по мере сокрапдения длины серии. Дело в том, что чем меньше число линий, диапазон которых нужно преодолеть для построения линии разворота, тем выше чувстви-


Белая линия разворота

Двухлинейный прорыв Необходим прорыв максимума двух последовательных черных линий


Белая линия разворота

Чдтырехлинейный прорыв Необходим прорыв максимума четырех последовательных черных линий

Рис. 6.7. Двух- и четырехлинейные прорывы.



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 [ 60 ] 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89